受美國次貸危機波及,韓國KOSPI指數自去年11月出現回吐。然從技術線型來看,目前韓股打好第二隻腳態勢明顯,指數已從今年相對低點1萬5千多點反彈至一萬8千多點,投資人信心逐漸恢復。儘管韓股短期可能陷入高檔整理,但美股在利空鈍化、陸續有正面訊息出現,景順投信建議已持有景順韓國基金之投資人續抱,空手之投資人則可以分批佈局或定期定額方式介入。
重工業09年獲利預估樂觀
在類股部份,根據Bloomberg統計,07年韓國Kospi電子指數漲幅僅3%,於今年展開補漲行情,擔任撐盤要角。然景順投信表示,根據麥格里證券所做的敏感度分析,半導體與科技股獲利調降的風險最高,需慎防獲利了結賣壓;因此,在選股上,傾向選擇受經濟成長衝擊較小之企業,如重工族群(如營建),其獲利調降風險較小。
景順投信表示,景氣循環股如重工業族群近期表現不佳原因,並非基本面出問題,主因相關類股07年基期較高,因此於韓股本波漲勢,表現較受壓抑。但若以09年獲利成長來看,無論是IBES或券商摩根士丹利,對造船、營建的獲利預估,皆在20%以上。股價為領先指標,09年獲利高成長族群,股價有機會於下半年率先反應。
景順韓國基金經理人鄭榮澤亦持續看好如造船和營建等重工業股中長期表現;至於電子股方面,則「採選股不選市」方式,選擇具國際競爭力及具獲利成長性的公司。
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