眾所矚目的G20國集團會議落幕,獲得了比預期還要豐碩的成果,而這些結論,對外來全球金融市場的格局也形成一定程度的改變。保誠趨勢精選組合基金經理人蕭世昀指出,G20所塑造出的新世界,對新興市場高股息的股票、金融債與綠色產業的投資前景都極有幫助。
根據這次G20會議的結論,除了表面上各國注資1兆美元之外,對形塑未來世界真正有影響力的結論,分別是「增加新興市場話語權」、「嚴格監督金融控管」、以及「對哥本哈根協議的初步共識」。
蕭世昀指出,過去國際金融體系由於一直都是歐美國家主導,「莊家」幾乎都在歐美,但是,只要新興市場的話語權大幅增加,也等於開始有了「做莊」的本錢,這對新興市場的投資後勢有很大的幫助,尤其對高股息股票而言更是如此。
保誠全球綠色金脈基金的海外顧問---木星資產管理公司執行長邦漢卡特(Edward Bonham Carter)表示,由於新興市場股市的波動度比較大,所以從長期績效觀察,可發現投資新興市場股票的獲利,絕大部分都是來自高股息。
保誠亞太高股息基金經理人陳俊安也補充,根據Bloomberg統計,亞太不含日本指數在過去30年來的累積報酬率有2032%,其中股息報酬就佔了59%;而在近20年,累積報酬有243%,股息佔整體報酬的51%;而在近10年,累積報酬率有98%,股息報酬佔整體報酬的42%。由此可見,高股息對新興市場股票報酬的貢獻非常大。
另外,在加強金融機構的控管部分,由於監控管制將日趨嚴謹,去槓桿化(De-leverage)也將持續,因此金融業的獲利表現,將從過去的積極成長轉變為穩定收益。蕭世昀認為,這對金融股股價的幫助雖然不大,但對金融債卻是一記強心針,畢竟這代表金融資產今後會更安全,更穩定,相當適合成為高評等公司債中的優質標的。
最後,則是各國初步承諾要在年底哥本哈根協議上達成共識﹔哥本哈根協議不但可取代原先京都議定書的功能,而且更把開發中國家納入綠色環保的範圍,這對綠色產業未來的投資,也有相當大的信心作用,值得投資人留意。
G20會議共識(倫敦協議)所加持的三大類資產 |
共識項目 |
影響 |
受惠基金 |
擴大以中國為首的新興市場話語權 |
新興市場參與全球金融遊戲規則的制定,相關新規則將有利於新興市場資本運作的健康性與保障性。 |
中國基金
亞洲高股息基金
新興市場基金 |
加強金融機構的監督與控管 |
金融機構將無法再藉由高槓桿的衍生性金融商品獲利,原本的投資銀行轉行為一般商業銀行,業務回歸傳統,獲利從過去的爆發性成長,轉變為穩定性成長。 |
全球債基金
全球組合債基金
金融股基金 |
各國承諾在哥本哈根會議上取得具體共識 |
先前簽定的京都議定書將在2012年到期,年底將於丹麥哥本哈根舉行的聯合國世界氣候變遷會議,將簽署哥本哈根協議,來取代原本的京都議定書。 |
綠色產業基金
替代能源基金 |
各國替資本市場注資1兆美元,並承諾未來將持續擴大 |
有助銀行與金融體系消除有毒資產,並恢復銀行對企業的正常借貸,有助於景氣與貿易的恢復。 |
所有景氣循環相關資產,如科技、金融、工業與原物料等。 |
資料整理:保誠投信
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