歐洲股市近日隨著美股大漲短線反彈，但總體經濟數據表現仍然欠佳。第一金投信(原名建弘投信)歐洲動力平衡基金經理人葉端如表示，歐洲整體製造業力道仍然疲弱，在各國央行維持低利率下，歐洲央行(ECB)仍有降息的可能，未來仍待政府財政與貨幣政策陸續發酵，以減緩經濟下滑趨勢，經濟成長動能可望於下半年逐漸復甦，目前歐股本益比(PER)處於相對低檔，且歐股股利率高於10年期公債殖利率，歐股投資價值浮現。

歐元區近期工業生產與新接訂單持續下滑，整體製造業力道依舊疲弱，但3月歐元區採購經理人綜合指數自低點小幅反彈，其中新接訂單及出口訂單上揚，若此情形可以持續，經濟活動可望在此打底回穩。

葉端如表示，歐元區3月ZEW經濟景氣調查指數由前月-8.7回升至-6.5，德國ZEW經濟景氣調查指數由前月-5.8回升至-3.5，皆自低點持續回升，顯示投資市場對於未來經濟狀況悲觀程度逐漸改善，企業信心也有提升跡象。

此外，歐元區2月份消費者物價指數(CPI)小幅上揚至1.2%，但仍在歐洲央行(ECB)目標2.0%以下，在經濟疲弱及各國央行維持低利率下，市場預期歐洲央行可望持續降息。

葉端如指出，歐洲市場內需消費在失業率持續攀升下，支撐經濟的力量薄弱，出口和內需消費短期不足以支撐經濟走強，仍待政府財政與貨幣政策發酵，經濟成長動能可望於下半年逐漸復甦。

雖然房市與金融風暴衝擊成熟市場經濟動能，眾多先行指標顯示全球經濟在2009年依舊疲弱，市場預估歐洲09年GDP為-2.0%，但在全球央行降息及經濟刺激方案下，預估全球經濟將逐漸走出衰退的陰霾。

不過從歐股投資價值面來看，歐股目前本益比僅10.2倍，低於美股13.6倍，另外歐股股利率為6.1%，比10年期公債殖利率高出3.0%，顯示歐股投資價值面浮現；在投資類股方面，看好具有高股利率及穩定現金流量之電信、醫療保健及能源類股，建議逢低承接股價遭低估，且受惠財政振興方案之原物料及工業類股。