美國聯準會近期宣佈未來六個月內將收購3000億美元長天期公債，同時決議斥資買進7500億美元抵押貸款證券(MBS)，將今年總收購金額擴大至1.25兆美元，並增加購買1000億美元企業債，狂印美鈔的結果，造成美元沉重的貶值壓力。

華頓投信投資顧問部副總黃賢楨表示，美元走弱有助於推升以美元計價的商品價格，加上Fed大手筆祭出新的「定量寬鬆貨幣政策」試圖降低貸款成本，更增加了市場對經濟復甦與需求上升的樂觀期望，因而刺激商品價格強勁反彈，不只油價衝破每桶51美元關卡，金、銅等原物料價格也紛紛狂飆，進一步帶動商品生產國貨幣對美元大幅走揚。

黃賢楨指出，受惠於商品價格回升與市場風險偏好度上升，以原物料為出口主要獲利來源的新興市場股債市也同步走高，JP Morgan全球新興市場債券總報酬指數連兩週上漲，上週更創去年12月下旬以來最大漲幅，加上反映新興市場主權債務違約風險的CDS利差也持續走低，其中俄羅斯更急速下滑至去年11月中最低水準，顯見新興市場的系統性風險已逐漸下降。

此外，日前結束的G20財長也宣佈一項利多，決議增加IMF的資本至5000億美元，並擴大亞洲開發銀行資本至1,500億美元，使其有充足銀彈為新興與開發中國家紓困，加上歐盟也同意將非歐元區的11個歐盟國家緊急貸款上限額度提高一倍至500億歐元。對此華頓投信投資顧問部副總黃賢楨指出，目前匈牙利、拉脫維亞、烏克蘭、塞爾維亞及白俄羅斯均已接受IMF獲歐盟的金援，倘若IMF與歐盟 順利擴大融資額度，先前令全球投資人聞之色變的東歐債務危機將逐步獲得改善，加上JP Morgan全球新興市場債券指數正持續靠近去年雷曼兄弟破產前的水準，預期沉寂已久的新興市場債券基金將有機會逐步恢復往日風采。