儘管去年以來,在次級房貸風暴下,包括美國在內的世界其他已開發國家經濟成長趨緩,導致市場預測新興國家可能受到波及,然印度金磚卻持續耀眼、相對抗跌。景順印度基金經理人Shekhar表示,印度市場的內需驅動力強勁,足以降低全球信用與房貸市場混亂引發的疑慮,在投資、內需消費及產業外包三大動力支撐下,仍有利印股08年長多格局。
根據Bloomberg統計,印度股市從2002年開始起漲,當時印度大盤指數約3000多點,07年封關指數則是來到2萬286點,漲了六倍之多。此外,在次貸股災下,印度股市也能有逆勢上揚的演出,根據Bloomberg統計,MSCI美元計價世界指數從2007年10月31日波段高點至2007年12月31日止,一共下跌5.56%,MSCI新興市場指數下跌6.88%,但同期的印度指數卻上揚5.31%,顯示印度在內需與基礎建設題材加持下,較不受美國經濟可能步入衰退的影響。
MSCI世界/新興市場/印度指數比較
指數 |
2007/10/31-2007/12/31漲跌幅(%) |
MSCI新興市場指數 |
-6.88 |
MSCI世界指數 |
-5.56 |
MSCI印度指數 |
5.31 |
資料來源Bloomberg 美元計價
金磚四國之一的印度,近四年經濟持續以8.5%的速度成長,目前印度政府與企業都對08年經濟展望抱持樂觀看法,印度財政部長齊丹巴蘭表示,印度今年度的經濟成長目標可達9%。
Shekhar指出,投資、內需消費及產業外包三大成長動能,仍將支撐印度踏上長期發展軌道。在投資部份, Shekhar表示,產能利用率上揚,加上自由資金充裕,有助帶動印度企業資本開支回升,使得投資活動持續。此外,政府也大力支持基礎建設投資, 基礎建設支出於2007年至2012年間每年可望成長25%。預計基礎建設將成為印度未來十年的重要成長主題。
消費端部份, Shekhar指出,印度中產階級快速崛起,是推升經濟的重要力量。同時印度也是金磚四國中最年輕、人口成長率最高的國家,這樣的人口結構使得印度擁有不虞匱乏的勞動力,也確保內需市場得以持續擴大。在城市化及中產階級快速增加下,龐大的市場消費潛力,為經濟成長帶來乘數效應。
外包部份, Shekhar表示,印度資訊科技外包業務已趨成熟,當地於2006年新興起高技術或高檔職能的外包業務,包括藥業研發、生物科技、金融及法律服務方面等。而印度可望於日後晉身主要成長市場之一,目前全球企業積極聘用當地研究人員,為當地市場量身訂造產品。 雖然印度市場長線看好,不過投資人仍必需注意印度的投資風險,包括地區政治及經濟變動風險等,建議以資產配置的方式參與印度市場。
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3個月 |
6個月 |
1年 |
成立以來 |
景順印度股票基金 |
36.90 |
44.90 |
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72.75 |
同類型基金平衡(10檔) |
29.77 |
35.45 |
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排名 |
1/10 |
1/10 |
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資料來源:Lipper / 統計至11.30.2007/ 原幣計算 / 成立日期2006/12/11
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