美國勞工部五月非農就業新增人口狀況遠低於市場預期,加上美國聯準會主席鮑威爾(Jerome Powell)的鴿派發言,提高市場對於今年降息的預期。輔以美國總統川普表示,暫停加徵墨西哥商品關稅。在眾利多消息下,推升美國股市大幅走揚。根據彭博統計上周外資資金流向,除了連續五周遭外資賣出的南韓與菲律賓之外,亞股已經轉為流入態勢。其中又以泰國吸金最多,上周獲得外資淨流入3.6億美元;台股則結束連續四周流出,上周淨流入1.2億美元。展望台股後市,中國信託台灣活力基金經理人周俊宏表示,短線操作上,建議仍避開受到中美貿易戰矛頭指向的相關類股。而大方向來看,美國若真的降息,將有利於資金流入;然台股在萬點以上壓力仍然較大,建議投資人應將投資時間放長,或採取定期定額方式介入台股。
周俊宏表示,觀察匯市,外資賣壓已逐漸消散。而美國經濟數據開始出現不如預期的跡象,使得美國聯準會主席鮑威爾在上周FedListen的談話偏鴿派,推升市場在今年降息的期待。根據聯邦基金利率期貨的預估,今年9月升息的機率已經來到9成以上;年底升息機率已接近100%。他指出,一旦美國聯準會降息訊號出現,新興亞洲國家跟著降息的機率也會跟著上升。在鴿派環境下,短線上可能出現資金潮;然長線上,降息暗示著經濟擴張已觸頂,接下來將往下行,資金可能相對保守,不可輕忽風險。
此外,中美貿易戰的疑雲仍存,短期要達成共識恐有難度。在不確定因素持續影響的情況下,建議可先觀察6/17美國舉行的公聽會,會中將討論自中國出口、價值3250億美元且尚未被課稅的商品,是否也加徵25%關稅。假如進一步擴大,則貿易戰將進入自去年以來的最差情況,尤其是對今年下半年寄予厚望的廠商,復甦時程恐將延後。
此外,華為遭到封殺,使得相關供應鏈受到打擊較大。周俊宏建議投資人,先暫時避開受事件影響的個股。而在電子股相對觀望的情況下,他認為,殖利率水準較高的內需相關類股,將較受到歡迎。他指出,儘管內需類股的股價已經走高,但在不確定性未落幕前,包含腳踏車、水泥,或是電信等類股,仍為資金的避風港。
外資對亞洲股市買賣超金額(單位:億美元)
(億美元)
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新興亞洲
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台灣
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南韓
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印度
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泰國
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印尼
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菲律賓
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越南
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今年以來 |
230.8 |
23.8 |
41.7 |
113.2 |
1.8 |
40.7 |
5.4 |
4.2 |
6月以來 |
0.3 |
1.2 |
-0.7 |
1.3 |
3.6 |
-5.1 |
-0.1 |
0.1 |
最近一週 |
5.5 |
1.2 |
-0.7 |
1.3 |
3.6 |
N/A |
-0.1 |
0.1 |
指數表現
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新興亞洲
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台灣加權
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南韓
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印度
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泰國
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雅加達
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菲律賓
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越南
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上周收盤
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619.8 |
10409.2 |
2072.3 |
39615.9 |
1653.5 |
6209.1 |
7984.0 |
958.3 |
周漲(跌)幅
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0.7% |
-0.9% |
1.5% |
-0.2% |
2.1% |
0.0% |
0.2% |
-0.2% |
資料來源:Bloomberg,2019/06/08,中國信託投信整理。
*本文提及個股僅為說明之用,不代表基金之必然持股,亦不代表任何金融商品之推介或建議。
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