日本自民黨總裁選舉,小泉純一郎以298過半數的高票獲得壓倒性的勝利,也確定26日將順利通過眾院表決成為「小泉新首相」。而各方對於小泉清新的改革形象也都予以正面的肯定。然而,受到昨(4/23)日美國科技股大跌,以及日本最大行動電話公司NTT DoCoMo早盤頭條新聞表示新式行動電話服務將延至10月推出的消息衝擊,上午日經指數一度創下2週來最大跌幅,日圓匯價也一度走貶。不過,新首相出爐的消息仍佔上風,終場日經225指數仍小漲27.58點,或0.20%,以13,743.18點作收,日圓匯率貶勢也稍止。怡富投信表示,由於小泉政策偏向結構性改革,並主張以較積極的手段打消壞帳,抑制政府赤字高漲,而其政見能否在選後確實執行,以及未來新內閣成員組成,將會是市場觀察重點。接下來經濟面將陸續有工業生產、CPI、及消費支出等指標公佈,以及NEC、富士通、日立及新力等企業公佈業績,在基本面調整未結束前,預料數字也不會太理想,若股市因此修正,也相對會是築底的時候。5月份若短線買盤力道減弱,應是較佳買點。建議未來一季可分批低接日本基金。
「怡富新興日本基金」經理人廖韻瑜表示,小泉純一郎這次能脫穎而出成為自民黨的黨魁,並成為繼參喜朗後領導日本的信任首相,可以看出日本新一代對於改革的渴望,以及長久以來對於日本派閥政治的厭倦。以小泉擔任厚生省大臣的經歷(掌管衛生及郵政體系等),雖然其行政資歷不足以證明未來的領導能力,不過,由小泉在地方黨部獲得壓倒性的勝利,甚至在全國獲得50%以上的支持率判斷,各界對於小泉改革的形象有很高的期許。前首相橋本龍太郎之前因為在位期間自民黨議員選舉失利而下台,由小泉出線領導自民黨,給予外界新的希望,也有為7月份參院改選鋪路的意味。
廖韻瑜認為,小泉成為新首相對日本股匯市的影響仍待觀察,目前大多數法人抱持觀望的態度,後續觀察的重點包括內閣的人選以及更明確的政見執行。不過,整體而言,各界對於小泉這位超人氣政治明星創造日本政治新風貌有相當的期待。
至於今日早盤日股受NTT DoCoMo新式行動電話服務延遲影響,由於其在軟體測試時發現瑕疵,因此將第三代行動電話服務運轉由今年5月延後至10月,使原本日本廠商認為NTT DoCoMo能率先歐美大廠推出3G服務的優勢,也因此可能沒有領先那麼多,便拖累相關電信設備類股及手機通訊股的表現。再加上美股昨日的回檔,使早盤日股一度回跌。
不過,怡富指出,日經指數在3/13跌破12000點反彈以來,目前市場的信心已逐漸回升,並已站上下降趨勢線上,預料第三季將有機會進一步挑佔年線以上壓力區。且預期第二季部分產業存貨調整將結束,但實際需求何時上來還不確定時,將是基本面谷底築底的時候。
另外,觀察日股自低點反彈至4/17,已有10.55%的漲幅,而同時期表現較佳日本基金亦有一成上下不等的報酬,甚至有的基金漲幅還超越指數表現。5月份若市場短線買盤力道減弱,應是較佳買點。建議未來一季分批低接日股。至於日圓走勢方面,因小泉當選,對匯市有一定激勵作用,在加上市場預期新內閣應不會放任日股及日圓匯價跌跌不休,故日圓短線應會相對強勢,預料將於118-125區間整理。
日股自3/13低檔反彈以來,表現最佳前十名日本基金
基金名稱 |
3/13~4/17 |
今年以來 |
霸菱日本小型公司基金 |
12.87 |
3.54 |
怡富新興日本證券投資信託基金 |
11.96 |
-11.5 |
吉懋日本基金 |
11.17 |
-8.92 |
友邦日本小型公司股票基金 |
10.89 |
1.90 |
怡富日本信託基金 |
10.65 |
-7.24 |
霸菱日本基金 |
10.23 |
-10.63 |
百利達日本基金 |
9.23 |
-9.60 |
景泰日本小型公司基金 A |
9.10 |
-5.93 |
怡富日本科技信託基金 |
8.14 |
-9.49 |
億順日本小型企業基金 A |
8.01 |
-7.56 |
日經225指數 |
10.55 |
-5.21 |
資料來源:Lipper,新台幣計價,資料整理:怡富投資理財網
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