【股市概況】
上週表現:
上週美股呈現穩步墊高的格局,電訊、金融與科技股領漲大盤,道瓊工業指數上週上漲0.55%,收在
10624.69點,S&P500指數上週0.99%,收在1149.99點。
政府當局消息:
(1)總統歐巴馬(Obama)的金改草案因爭議眾多而仍在參院協商的同時,其他法案則陸續在參院進行
表決。上週報導指出,參院可能先敲定由政府向高盛、花旗等大型金融機構徵收之稅金中,成立500億美元的基金資助清理破產機構;另外,參院擬賦予Fed權力管理大型非金融機構,以防止未來大型企業營運不佳進而增添整體經濟風險。
(2)傳總統歐巴馬將提名舊金山Fed分行總裁Yellen接任Kohn卸任後Fed副主席一職,此舉頗符合市場預期總統可能任命傾向鴿派委員,未來該提名案將於內閣先進行審核。
(3)紐約Fed市場部主管沙克斯週一發表演說時指
出,聯準會緊縮動作將出現在下半年,值得注意的是,沙克斯雖非Fed委員,卻是負責執行貨幣政策的大將之一,其所言之升息時機點可能性不低。
未來展望:
美股上週可說是西線無戰事,呈現穩步上漲格局,不過,在指數接近前波高點壓力區,量縮顯示氣氛觀望,可能會有部分賣壓出籠,投資人心理上可能須承受此壓力。雖然美國房市仍透露出些許疲弱,尤其在商用不動產的部份,租金水準未見回升,但綜觀民間消費及企業獲利狀況,皆出現回溫跡象,相信接下來企業將有擴張資本支出、增聘雇用行動,基本面改善仍將持續,因此美股再陷熊市的風險微乎其微。然而,誠如始終強調的,今年美股不會像去年般一路上漲,尤其受Fed貨幣政策調整的影響,勢必將造成股市回檔修正,目前市場對於下半年Fed可能調升利率的共識已隱然成型。
正面的部份是,當市場對景氣回春、使Fed必須恢復中性利率政策的看法一致時,股市回檔幅度就不會太大;但較為負面的部份則是在於,由於投資人皆預期
下半年股市將回檔,因此造成紛紛提前拋股的可能,而使美股修正波提前到第二季。另外值得注意的是,充沛的流動性在過去一年降低了各種風險性資產波動性,因
此當Fed回收流動性的同時,股市波動性必然上升,投資人需要更多的膽識。俗話說「富貴險中求」,很可能就是2010年第二季的投資寫照。
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