第一季財報的負面效應、總體經濟數據持續惡化,再加上對政府執政效率的失望,造成近期股市的下挫。不過,深究其原因,怡富投信基金管理部侯明甫副總分析表示,第一季台股因部份個人電腦相關業者強勁的業績表現,因而走出與全球其他科技類股迥異的走勢。但是進入第二季,主機版業者訂單下滑,持有PC相關股票的投資人急於獲利了結,但除PC以外的其他產業又無法吸引資金進駐,投資人可能選擇暫時退出市場,造成成交量萎縮、技術線型亦轉差。
第二季進入電子產業的淡季,台股後續是否走入五窮六絕的行情,實際統計數字歸納的結果如下。根據怡富投信的統計,1990-2000年的十一年間,台股指數於第二季上漲和下跌的比率是5:6,除了91、94、96、97和99年,其他六個年度台股加權指數在第二季出現下滑走勢。
不過,基於對全球經濟回穩的樂觀預期,第二季將是今年另一個逢低佈局的時點。首先,根據最近所公佈的經濟數據,我們相信美國經濟仍將持續下滑,但步入嚴重衰退的危機已降低,預估美國下半年第四季以前成U型回升的機率提高,使得股市面對來自於經濟因素的系統性風險降低。此外,根據美國當地傳回的產業訊息,已有部分電子產品,包括資料儲存及手機零件或產品的主力廠商,提出對產業前景的正面看法。隨著下半年科技產業逐漸回穩,第二季也是投資科技類股的良機。
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