美國股市 - 企業釋購併利多 美股收高
- 股市概況:企業先後傳出購併計劃,投資人樂觀預期企業未來獲利動能可望持續充沛,推升大盤向上攻堅,雖週尾製藥類股傳出藥物安全問題,削弱大盤上漲力道;惟總結一週,三大指數皆收紅;費城半導體指數亦上漲0.2%,收423.75點。
- 正面因素:(1)購併題材發酵:企業傳出購併消息,顯示對未來經濟前景持樂觀態度。a.軟體商Peoplesoft表示將接受軟體巨人甲骨文(Oracle)的103億美元購併案,股價上漲10.2%。b.全球首大安全軟體商賽門鐵克(Symantec)計劃購買全球次大資料儲存軟體商Veritas,Veritas股價揚升11%。c.全球首大醫療器材製造商嬌生(Johnson&Johnson)表示將斥資254億美元購買Guidant,增加在心臟病醫療設備方面的產品,股價攀升5.5%,在道瓊工業指數中表現亮眼。負面因素:(1)購併利空:市場憂慮Symantec將以高昂的價格購買Veritas,紛紛持保留態度,拖累Symantec股價下跌18.8%,在史坦普500指數中跌幅最巨。(2)獲利前景堪憂: 全球最大藥廠輝瑞(Pfizer)累於相關報導指出其止痛藥Celebrex增加心臟病發的危險,市場陰霾籠罩,股價重挫5%,在道瓊工業指數中跌幅最大。
- 經濟數據:(1)11月份零售銷售成長0.1%,連續第三個月上揚,優於市場預期的-0.1%,顯示消費支出未降溫。(2)11月份工業生產成長0.3%,低於10月份的0.6%,主因能源公司減少供電以及製造業的汽車和家用電器產出下滑。(3)截至12月13日ABC消費者信心指數為-6,較前期的-8上升。(4)截至12月11日MBA房貸申請數成長-1%。(5)11月份新屋開工1771K,低於10月份的2027K,創11年來新低。(6)截至12月12日初次失業救濟金申請317K,低於上期的360K以及市場預期的342K,創五個月來新低,顯示就業市場改善。(7)11月份消費者物價指數月增0.2%,低於10月份的0.6%,連續第四個月上揚,年增則為3.5%,高於10月份的3.2%,四年來最大增幅,主因薪資上揚和美元走弱。(8)12月份費城聯準會製造業指數自11月份的20.7上升至29.6,創五個月來新高,因訂單及運輸增加。
- 債市報導:聯準會表示通膨仍在可控制範圍,本週十年期公債殖利率一度來到五週來新低,惟週尾受到消費者物價指數年增率創2001年來最高,增加投資人升息預期,導致十年期公債八週來第七度收低。
歐洲大陸(含英國)- 製藥類股週尾傳利空 反轉歐股漲勢
- 股市概況:本週歐股走勢在企業展現良好獲利潛能的激勵下一路攀升,惟週尾製藥類股傳出藥物功能不彰的獲利利空,反轉大盤漲勢;總結一週,道瓊歐洲50及道瓊歐元50指數分別下跌0.1%和0.4%,其中道瓊歐元50指數收在2891.48點。
- 負面因素:(1)企業獲利看空:a.英國次大藥廠阿斯利康(AstraZeneca)表示其肺癌用藥Iressa無法延長病人壽命,今年來第二度傳出藥物研究問題,股價重挫10.5%,在道瓊歐洲50指數中跌幅最巨。b.知名券商高盛預估行動電話商沃達豐(Vodafone)的股價表現將不及同業,並調降其投資評等,股價下跌1.8%。正面因素: (1)企業獲利動能充沛:a.英第四大銀行HBOS表示受惠於交易增加,今年度獲利將超越市場預期,明年盈餘成長亦將展現良好動能,股價勁揚8.9%,在道瓊歐洲50指數中漲幅最大。b.荷蘭首大銀行荷蘭銀行(ABN Amro)將裁員近3%以增加其獲利,股價上漲4%,在道瓊歐元50指數中表現最亮麗。c.英第五大銀行Lloyds TSB表示今年盈餘將達到市場預期,並預估2005年獲利持續成長,股價上揚6.4%。
- 歐元區經濟數據:歐元區:(1)11月份消費者物價指數月增-0.1%,年增2.2%,分別低於10月份的0.3%、2.4%,皆符合市場預期。(2)10月份工業生產月增-0.5%,反轉9月份的0.8%,年增則為1%,亦大幅低於上期的3.3%,且皆不及市場預期。英國:(1)10月份生產者物價年增3%,創八年來最大增幅,主因能源及原物料價格上漲。(2)11月份消費者物價指數月增0.2%,低於10月份的0.3%,年增則從1.2%上升為1.5%,創六月來新高,主因油價上漲。(3)11月份失業率2.7%,和10月份持平,創29年來低點,亦符合市場預期,因政府增加雇用老師和護士。(4)11月份零售銷售月增0.6%,反轉上期的-0.5%,年增則為6.1%,皆優於市場預期,因零售商以折扣吸引消費者。德國:(1)10月份工廠訂單月增1.1%,高於9月份的0.8%,年增則為3.8%,低於上個月的4.6%。(2)12月份IFO企業調查指數從11月份的94.1意外攀升至96.2,創下八個月來新高,亦優於市場預期的93.9,主因油價漲勢趨緩,並顯示國內需求增溫。法國: (1)第三季非農業薪資季增0.1%,和上季持平,亦符合市場預期。義大利: (1)10月份工業生產月增-0.2%,年增-0.5%,皆不及9月份的0.4%和0.7%,三個月來第二度下滑,顯示歐元升值及油價上漲趨緩獲利成長。(2)11月份消費者物價指數月增0.1%,高於10月份的0%,年增為1.9%,低於10月份的2%,皆符合市場預期。(3)10月份工業訂單月增0.4%,反轉9月份的-0.2%,年增則為2%,略低於9月份的2.1%。(4)10月份工業銷售月增2.3%,優於9月份的-1.1%,年增0.4%,低於9月份的0.4%。
- 債市報導:歐元走弱及德國企業信心指數意外上揚,歐兩年期債連續第二週走低;英兩年期債亦在升息預期下收低。匯率報導:日本央行官員表示經濟成長將持續擴張,加上日股上漲,美元兌歐元貶至104.2,兌歐元則為1.3296。
日本股市 - 企業獲利前景可期 日股收紅
- 股市概況:受惠於美國經濟數據遞出漂亮成績單,投資人樂觀預期該經濟體景氣復甦引擎可望持續穩健運轉,外銷類股獲利前景獲青睞,加上汽車製造類股亦釋出國內需求將增溫的利多,助長大盤漲勢﹔總結一週,日經225指數上揚3%,東證一部指數亦同步攀高2.5%,創下近六個月來最大單週漲幅,收在1111.35點。
- 正面因素:(1)經濟數據亮麗: 受惠於美國上週初次失業救濟金申請數下滑至五個月來新低,以及費城地區製造業生產意外上揚,消彌投資人對於美國經濟成長趨緩的疑慮,推升大盤向上攻堅。(2)投資評等獲調升:受惠於銀行業打消呆帳成效顯著,未來獲利前景可期,國內首大券商野村證券(Nomura)調升該產業投資評等至加碼,國內第七大銀行Mitsui Trust股價上漲11.6%,在日經225指數中漲幅最大。(3)企業獲利前景看俏: a.全球第三大相機製造商佳能(Canon)預估將於明年公佈近3700億日圓的淨利,較原先預估成長10%,股價上漲4.4%。b.受惠於國內汽車製造商協會預估2005年國內汽車銷售將較今年成長0.7%,製車類股股價上漲動能充沛。全球首大製車商豐田及國內次大車商日產(Nissan)股價連袂揚升4.9%、3%。c.數據顯示北美11月份半導體設備訂單增加,投資人信心提振,全球首大晶片測試設備商愛德萬(Advantest)和東京電子(Tokyo Electron)股價分別攀升3.9%、4.7%。
- 經濟數據:(1)11月份東京公寓銷售年增率-9.4%,不及10月份的20.8%。(2)10月份工業生產月增-1.3%、年增-0.8%,皆高於9月份的-1.6%及-1.1%,亦優於市場預期。(3)11月份東京百貨銷售年增率為-5.9%,低於10月份的-2.8%。(4)10月份領先經濟指標18.2%,低於9月份的20%,同時指標為10%,亦不及9月份的11.1%,但皆符合市場預期。(5)11月份機器工具年增48.4%,略低於10月份的45.6%。
東南亞股市 - 經濟成長腳步穩健 東南亞股市全面收紅
- 股市概況: 市場樂觀預期美國經濟成長步伐將持續穩健邁進,為外銷股獲利前景點亮明燈,加上部分企業展現良好的成長動能﹔總結一週,韓、港、星三國股市皆收紅,馬來西亞股市九週來第八度上漲,印尼、泰國和印度三國股市亦同步收紅。
- 漲跌因素:(1)韓國:本週韓股表現可謂一路長紅,主要是受到市場對於美國經濟成長前景抱持樂觀態度,外銷股拉抬大盤攀高,加上週尾政府釋出將允許券商提供更多產品的服務,減少對其管制的利多,激勵韓股創下10月來最大單週漲幅。 (2)香港:本週港股主要是受到美國經濟數據表現亮麗,顯示該經濟體未來成長力道持續穩健的激勵,大盤展現豐沛的上漲動能,雖政府銷售不動產投資信託傳出不確定因素,箝制大盤漲勢,惟本週港股仍上漲0.7%。(3)新加坡:各項經濟數據顯示美國經濟成長步伐穩中透堅,市場預期外銷類股獲利將可望在美國消費支出的支撐下持續成長,加上週尾科技大廠TPV Technology傳出將購買飛利浦(Royal Philips Electronics)旗下一子公司的消息,推升星股創下近四個月來最大漲幅。
國際股市展望
下週美國將公佈12月份密大信心指數,歐洲則有法國的消費者物價指數,都是經濟成長的重要指標數據。