臺、港股市開春後表現較為黯然，外資資金移轉及北非、中東突發政爭，使2月股市多呈現震盪走跌，究竟該如何看待兩地未來行情？第一金投信全球台商基金經理人黃筱雲表示，2月份國際情勢動盪、新興市場通膨壓力升高，令市場投資氛圍不若農曆年前，加上先前股市漲勢較為明顯，近期賣壓出籠，致使台股、港股均出現回檔情形，展望後市，鑒於香港整體經濟持續活絡、台灣通膨壓力仍低、經濟成長依舊，且中國十二五規劃施行細則於3月中旬出台，一旦政策上路，港股、台灣中概相關類股等將受惠甚深，中長線持續看多臺、港行情。

回顧大陸市場近期脈動，中國2月政策仍屬緊縮，除在上旬調升存貸利率外，下旬再度升高存款準備率兩碼，而１月消費者物價指數（CPI）在結構調整後仍偏高、達4.9%，致使政府打房動作持續，亦壓抑股市表現，致使指數多於區間盤整。

至於3月份市場關注焦點聚焦在目前正在舉行、為期約兩週（3/3∼3/14）的中國二會「全國政協委員會」及「全國人民代表大會」，屆時兩會將對十二五規畫綱要及各產業計劃細項有明確政策出台。根據歷史經驗顯示，兩會開會前後，因市場期待將陸續釋出政策利多，激勵市場買氣下，當月上漲機率頗高，預期本月在政策面加持下，陸股上檔有望、下檔有撐，此可望連帶提振向來與其連動密切的港股及台股表現。

尤其，進一步觀察香港市場，去年全年經濟成長率（GDP）年增6.8%，其中，第四季GDP年增率為6.2%、高於預期的5.5%，經濟增長主要來自消費成長及投資擴增，而香港財政司司長預估，2011年香港GDP年增率約4∼5%，可望保持正增長態勢，此外，為緩解通膨情勢，政府亦將提出紓解措施以為因應。

就資金動能來看，香港1月廣義貨幣供應量（M2）年增9.8%、狹義貨幣供應量（M1）年增14.1%，分別優於前期的7.8%及8.8%，而月增率各增幅0.9%及6.2%，顯示市場資金持續充沛且流向波動不大；就零售銷售來看，1月份赴港旅客年增21.5%、月增率為1.5%，旅客人數續增帶動內地銷售增長，促使香港1月零售銷售年增28.2%，增長幅度來到近年新高。

再來看台灣市場，除了基本面持續穩健開展外，今年亦不乏利多題材，除了主計處預估今年經濟成長率為4.92%、屬正向成長外，今年兩岸關係升溫、業者互惠合作可期，尤其中國官方十二五規劃中重點發展的7大戰略新興產業，包括節能環保、新一代資訊技術、生物、高端裝備製造、新能源、新材料、新能源汽車等，自今年起將扮演經濟增長的關鍵角色，預期台廠相關業者獲利可望順勢成長。

展望後市，因中東局勢仍未止息、油價續揚引發通膨問題，短線市場震盪不可免，不過，觀察全球資金行情仍在，尤其，臺、港景氣持續活絡，加上中國十二五規畫施行在即，在基本面及題材面推升下，台股及港股中長線表現可期。