新興市場中的拉丁美洲,相關基金在台灣一向有固定的「粉絲」捧場,因此對於拉丁美洲的行情也相當關心。隨著上周美國股市的上揚,MSCI拉美指數近一週也上漲1.53%,主要股市漲跌互見,墨西哥和巴西上週的漲幅分別有0.51%和1.25%,但阿根廷則是下跌了0.34%,整體而言,拉丁美洲股市上周的表現還算令投資人滿意。
美國升息的疑慮漸退,拉丁美洲投資人轉而將焦點放在財報的表現上,陸續公布的財報財報表現不賴,世界最大鐵礦供應商Cia.Vale do Rio Doce和巴西第二大銀行第二季獲利成長12%,而阿根廷股市下跌的原因則是,油氣管線供應商Tenaris SA和阿根廷最大的鋼鐵製造商Siderar SAIC的獲利不如預期,因而拖累了股市。
除了財報的利多外,債信的改善也支撐了近期拉丁美洲股市的走勢。近幾年拉丁美洲各國在改善財政上不遺餘力,最近一個月內,阿根廷和智利的債信評再度被調升,近一季內被調升的國家也有,巴西、智利、巴拉圭、烏拉圭、瓜地馬拉、宏都拉斯與尼加拉瓜,顯示各這個區域的國家經濟體質有長足的進步。
股市表現佳,自然反映在相關基金績效上。在台灣核備的拉美股票型基金今年以來平均報酬率上漲了16.44%,全體基金揮出「全疊打」,績效至今皆為正報酬,表現最佳的是摩根士丹利拉丁美洲股票基金,報酬率超過20%。該基金主要持有的市場是墨西哥和巴西,主要產業是原物料、電信和金融,與它持有類股近似的荷銀拉丁美洲股票基金,報酬率則在同類基金中墊底,但也有13%左右的報酬率,這也顯示投資人在基金的選擇上,基金金理人選股能力是一項重要的考量因素。
不過,並非所有拉丁美洲基金投資都能笑顏逐開,因為攤開拉丁美洲基金近三個月的績效則是「全盤皆墨」,近一季進場的投資人運氣好的只賠2%,比較「背」的投資人則是賠了近一成,這些投資人恐怕需要靠時間來等待「翻身」。然而,與其他新興市場的基金表現做比較,近一季來,拉美股票型基金的跌幅算是相對較小,全體平均跌幅約6%,而亞洲股票型基金(不含日本)跌了近10%,新興東歐股票型基金的跌幅也約達9%,
受惠過去幾年來美國穩健經濟成長與商品市場的多頭行情,為新興拉美帶來可觀的利潤,展望2006年下半到2007年,美國的經濟成長不似以往強勁,身為美國製造工廠的拉美各國,最可能直接受到衝擊,但商品市場只要維持多頭,就可望支持新興拉美主要國家出口,因此,近期內要特別注意美國公布的經濟數據,若是明顯成長力道不如前,則對拉丁美洲基金的投資就要謹慎而為,而投資人應該要注意的是,拉美區域對於單一國家或商品市場依賴性過高的產業結構,在資產配置上,以拉美為標的的資產比例不宜過高。
歐洲股票型基金排名(台幣報酬) |
排名 |
日期 |
基金名稱 |
今年以來 |
三個月 |
六個月 |
一年 |
三年 |
五年 |
1 |
8月4日 |
摩根士丹利拉丁美洲股票基金 |
21.12 |
-3.55 |
8.8 |
55 |
231.43 |
204.49 |
2 |
8月4日 |
富蘭克林坦伯頓全球投資系列拉丁美洲基金 |
21.03 |
-2.05 |
5.92 |
51.97 |
227.05 |
205.6 |
3 |
8月4日 |
霸菱拉丁美洲基金-歐元 |
17.96 |
-6.96 |
4.23 |
48.67 |
198.47 |
N/A |
4 |
8月4日 |
霸菱拉丁美洲基金-美元 |
17.31 |
-6.88 |
3.19 |
48.25 |
201.45 |
193.27 |
5 |
8月3日 |
摩根富林明拉丁美洲基金 |
16.82 |
-7.36 |
6.97 |
43.82 |
N/A |
N/A |
6 |
8月2日 |
百利達拉丁美洲基金 |
16.7 |
-6.32 |
4.55 |
46.22 |
204.09 |
186.03 |
7 |
8月3日 |
富達拉丁美洲基金 |
16.33 |
-7.12 |
3.8 |
47.9 |
209.79 |
186.27 |
8 |
8月3日 |
美林拉丁美洲基金 A2-EUR |
14.96 |
-8.66 |
4.68 |
45.39 |
224.45 |
N/A |
9 |
8月4日 |
寶源環球-拉丁美洲基金 A |
14.93 |
-5.9 |
2.41 |
47.52 |
218.46 |
N/A |
10 |
8月4日 |
寶源環球-拉丁美洲基金A1 |
14.73 |
-5.99 |
2.22 |
46.98 |
215.06 |
N/A |
資料來源:FundDJ基智網(www.funddj.com)
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