《全球市場分析》

美救市政策不斷 新紓困方案受矚目

由於IMF(國際貨幣基金會)預估美國金融壞帳所造成的損失將達2.2兆美元且將波及其他國家，因此IMF呼籲二十大工業國(G20)應更加努力阻止國際金融市場景氣下探，各國財政振興規模總和必須達到GDP的2%。若以此計算，各國的經濟振興方案應可幫助G20經濟成長率增加0.5%~1.25%。

由於經濟衰退引發企業裁員潮，美國1月份失業率達到7.6%，再創16年新高，非農業就業人口銳減59.8萬人，減少幅度為34年來最大。美國政府將於10日提出新紓困方案，決定總額7,000億美元「問題資產紓解計畫」(TARP)的運用方式，並預計以至少500億美元資金支撐房地產市場。Fed亦將提出短期資產擔保證券貸款機制(TALF)，使小型企業與消費者能夠獲得貸款。

由於消費者物價指數年增率持續下滑，增添降息救市空間，英國央行5日決議降息兩碼至1%，為英格蘭銀行1694年創立以來最低利率；歐洲央行則維持指標利率於2%不變，符合預期，預估歐洲央行將於3月份會議降息。

《亞洲市場分析》

分批佈局掌握亞股長線潛力

MSCI亞洲指數(除日本以外)上週上漲3.12%，其中漲幅最大的為韓國4.14%，其次為香港2.84%。亞股已連續二週走揚，外資近期偏愛投資韓股，資金大幅回籠亞洲，鋼鐵及科技類股更是引領漲勢的重要類股。

中國政府救市政策不斷，市場信心大增，恆生指數亦受中資股拉抬影響收高，雖然市場對企業獲利減少仍有疑慮，但從近期中國、香港指數走勢來看，股市似乎已逐漸擺脫基本面的束縛。

澳洲股市上週下跌-2%，澳洲央行大幅降息4碼，利率從4.25%降至3.25%，創45年來新低，澳洲政府希望能因此帶動消費支出，在降息及發放補貼的雙重激勵下，預期零售銷售可望回升。

近期波羅地海指數止穩回升，原因為各國推出的公共建設方案已陸續落實，在存貨量已明顯不足的情況下，原物料需求大增，帶動航運、原物料類股走強。亞股自去年10月以來，指數已回穩不再破底，亞洲國家體質上較歐美成熟國家來得健康，現階段股價又處於低檔，是長線投資的好時機，建議投資人可採分批佈局，掌握亞股長線潛力。

《台股市場分析》

國際股市氣氛轉佳 台股收復季線向上挑戰

上週美國公佈經濟數據ISM製造業指數及成屋銷售優於預期，而眾所矚目的就業報告雖然出現大幅惡化的數據，但市場認為如此有助參議院盡速通過振興經濟方案，美股以長紅作收。另外中國政府將積極以大規模措施達成經濟成長率8%的目標，股市受此激勵，站上半年線，成為今年以來表現最出色的市場。

台股在國際股市上漲激勵，加上TFT-LCD面板報價上漲，產業在第一季落底有望，新春開紅盤後表現強勢，指數週線收紅223點，收在4471.25點，重新收復季線。本週影響台股的重要因素將有：企業將公佈1月營收及財報，美國及中國振興經濟方案推動，以及2月14日茂德紓困案是否發生變數等。台股在國際股市氣氛轉佳下，元宵節後將有機會回補1月8日4752-4687點缺口。

現階段電子業出現的急單效應能否延續尚待觀察，由於基本面情勢仍未好轉，整體盤勢將在4000-5000點區間盤整，若出現900億元的大量或K值超過80以上，短線拉回可能性增高，建議不宜過度追高。