受到愛爾蘭債信評等遭調降、中國打通膨、兩韓互相炮擊等利空影響,風險性資產近日震盪整理。統一亞太基金經理人林鴻益表示,代表市場恐慌情緒的波動率指數(VIX)短暫小幅彈升後又回落到低檔的20以下,且趨勢線持續向下,顯示投資人的風險偏好胃口佳,多頭格局仍在,而亞洲股市明年前景一片大好,投資買盤也趁回檔至季線附近伺機低接,現階段可優先佈局中國及印度的內需股、台灣及南韓的電子股、原物料股。
美國公佈上週初請失業金人數創2008年7月以來新低,顯示就業狀況改善,S&P500指數也在季線上獲得強力支撐。而德國IFO商業景氣指數升至兩德統一以來最高水準,也提供了歐洲股市上漲的動能,抵銷了歐豬國債信擴大的疑慮。亞洲市場在反映兩韓緊張的情緒也很快就淡化,股匯市迅速回神。
林鴻益指出,目前風險性資產無論是股市、貨幣、商品,正在進行季線上下的震盪整理,但中長線的多頭格局仍在,今年來VIX指數季線、月線皆落在20左右,最高值是出現在5月希臘債信危機時達到48,但6月以後就一路下滑,即便是近來愛爾蘭債信事件也只引發了短暫的區間波動,並未改變下降趨勢,表示市場的風險偏好度依然高昂,充沛的資金隨時會令股市及商品市場重啟漲勢。
觀察新興亞洲資金動態,林鴻益表示,本週(11/22-25)外資在印尼、菲律賓及泰國進行小幅的調節,主要是這些股市今年來漲幅已高達3至4成,投資人趁機獲利了結。而亞股中回檔幅度較大的印度Sensex已跌破季線,主要是電信醜聞案波及執政黨出現政治不確定風險,一度出現賣超導致股市重挫,不過,由於明年印度預估經濟成長率將達9-10%為金磚四國最強勁,仍是外資積極逢低承接的首要市場,長線依然看好。
此外,林鴻益也看好南韓及台灣的電子股後市,這兩個市場的電子股皆具有全球競爭力,短線也同時受到歐美市場復甦疲弱及政治不確定因素壓抑,但觀察訂單狀況,廠商因應年底消費旺季補庫存持續發酵,訂單明顯回升,待市場干擾因素逐漸淡化後,順勢接上節慶效應,電子股隨時有機會發動漲勢。
外資在主要新興亞洲股市買賣超金額(百萬美元)
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本週以來(11/22-25) |
本月以來 |
今年以來 |
印度 |
198.8 |
4104.6 |
28937.1 |
印尼 |
-26.9 |
-86.9 |
2233.7 |
菲律賓 |
-28.6 |
-45.3 |
1218.4 |
南韓 |
243.2 |
1807.7 |
16359.4 |
台灣 |
363.5 |
2014.7 |
6698.1 |
泰國 |
-133.3 |
-155.7 |
1711.9 |
資料來源:Bloomberg,統計至2010/11/25,印度至11/24。
代表市場恐慌情緒的波動率指數(VIX)今年來走勢仍持續向下
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