亞洲股市表現亮眼,吸金力道創新高
亞洲股市在2010年交出亮眼成績單,依照高盛證券2011年1月7日的統計報告顯示,新興亞洲單年度報酬率達16.6%,不但高於過去十年平均的12%,更高於成熟市場的9.6%,而整體新興市場股票資金流入達830億美金,為歷史新高。
歐洲以及美國等成熟市場雖於2010年也上漲近10%,但仍就受困於債務過高以及寬鬆貨幣政策是否能繼續延續等問題,使得投資人仍有所疑慮。德銀遠東投信表示,相對歐美的經濟困境,亞洲國家經濟持續交出亮眼成績,中國以及印度經濟成長繼續強勁,中國更已經開始出現升息的貨幣政策,強健的經濟實力彰顯無疑,預期2011年亞股仍為全球投資重心,建議投資人可逢低布局。
兩大利多簇擁,2011年亞洲股市總報酬可望達26%
高盛證券在最新的報告中提出將持續看好亞洲企業獲利,預估2011年企業盈餘可望成長16%,高於先前預估的15%。而在股市表現方面也持續上調指數預估,預測2011年表現將更勝2010年,股市總報酬率可望達到26%。其中更點名看好台灣、韓國、新加坡以及日本;而產業部分則看好科技、能源及原物料、資本類股及部份金融類股。
高盛證券更預估目前亞洲股市正處於長期主升段的中間水位,在1)亞洲企業獲利上調成長力道,以及2)歐美經濟穩定發展的兩大利多之下,對於推升亞洲股市後市表現的力道有增無減。此外,全球法人資金對於亞洲股市投資部位仍處低水位,在亞洲經濟實體明顯優於其他區域的趨勢下,預估全球法人大型資金將持續加碼亞洲持股部位。
歷史經驗顯示,亞幣升值,亞股表現仍舊可期
近期亞洲貨幣持續升值,在預估亞洲經濟仍舊強力成長的狀況下市場普遍預估2011年亞洲貨幣仍將呈現升值格局,使得市場擔憂依賴出口的亞洲國家可能因貨幣的升值導致企業獲利下滑,進而影響未來股市表現。
不過德銀遠東投信表示,根據長期歷史經驗顯示,亞洲貨幣升貶與否與股市表現並非維持一成不變的關係,換言之,亞洲貨幣升值(相對而言為美金貶值)並非代表股市及呈現下滑走勢。股市波段的表現仍將回歸基本面,包含股市本益比狀態、企業獲利成長力道、財政狀況、以及政府政策方向等。
高盛證券報告指出,近期推升亞洲貨幣與股市走勢的理由很相似,如快速的經濟成長以及全球資金流入等因素,企業獲利成長主要來自產品的優勢與特殊性,以及品牌等因素,匯率對獲利影響有限。故儘管亞幣仍保持升值態勢,對整體亞洲股市影響有限。
亞洲區域內貿易增加,有利推升股市後市表現
德銀遠東投信表示,亞洲出口的最壞狀況明顯已經渡過,亞洲的主要國家包含印尼、印度、新加坡等出口狀況已開始逐步上揚。此外,亞洲區域內貿易比重逐步升高,美林證券預估目前區域內貿易水位可達44%,顯示儘管歐美經濟狀況對亞洲出口需求影響比重逐漸下滑。在亞洲內需市場持續暢旺,對於推升股市後市表現為有利因素。
|