歐洲央行會議將於15日登場,由於美、英兩國受創較重,為挽救經濟在短期內分別將官方利率降低500bp與450bp至0.25%與1.5%,歐元區目前官方利率仍有2.5%水準。在歐元區經濟呈現衰退,而12月通膨降至1.6%,低於目標水準2%的情況下,市場預期15日歐洲央行會議存在兩碼降息空間,並預期歐元區三月仍有降息機會。
主要國家官方利率已至歷史低點,其中以美、英降幅最為顯著
國家 |
利率名稱 |
目前 |
前次 |
降息起點 |
總降幅 |
最新公佈 |
下次會議日 |
美國 |
聯邦基金利率 (Fed Funds) |
0.25% |
1.00% |
5.25% |
5.00% |
2008/12/16 |
2008/1/28 |
歐元區 |
再融資利率(REFI) |
2.50% |
3.25% |
4.50% |
2.00% |
2008/12/4 |
2009/1/15 |
英國 |
再回購利率(Repo) |
1.50% |
2.00% |
5.75% |
4.25% |
2009/1/8 |
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日本 |
隔夜無擔保拆息利率 |
0.10% |
0.30% |
0.50% |
0.40% |
2008/12/19 |
資料來源: Bloomberg,截至2009/1
元大投信認為,歐元區降息可使貨幣市場更寬鬆,有利企業借貸,且降息預期造成歐元貶值,也有歐洲企業的出口競爭力,對歐股長線是有利因素;然而降息的動機是經濟衰退,一月企業第四季財報又將陸續公佈的情況下,建議想進場投資歐股的投資人先觀望為宜。
元大投信且表示,從今年以來短短半個月的時間,歐元兌美元已貶值 4.68%來到1.32水準,主要原因有二:一為顯示市場早已將15日歐元區降息的預期反應在匯價上;二為S&P調降希臘評等,並將愛爾蘭、希臘、與西班牙列入主權評等調降警告名單。
元大投信認為,對歐元區債市而言,歐元區其他國家遭點名或實際被調降評等,將不利於被調降與點名國家的公債價格表現,但歐元區財務良好國家如德國,其債券相對具吸引力,建議想佈局債市的投資人投資全球債券型基金,在區域、國家、與債券類型的佈局上能擁有更大彈性。
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