巴西第二輪總統大選結果已揭曉,由現任總統魯拉所支持的羅塞芙(Dilma Rousseff)取得56%選票,擊敗前聖保羅市長Jose Serra,成為下一屆巴西總統,也是巴西史上第一位女性總統。
根據Bloomberg統計,上週全球股市以拉美地區表現最好,相較MSCI全球指數、MSCI歐非中東與MSCI亞洲指數均出現下跌,MSCI新興拉美指數上漲達1.59%,其中,巴西股市上漲1.64%,主要是受到可能發現史上最大油礦的消息,激勵能源股大漲所致,更是金磚四國上週唯一上漲的股市。
摩根富林明巴西動態精選基金經理人露巴力亞(Sebastian Luparia)表示,羅塞芙不但贏得勝選,且她所屬的執政黨亦在十月初巴西國會改選時取得多數席次,意味未來四年羅塞芙較魯拉在改革與政策推動上將更多發揮空間,巴西經濟成長將可期待。再者,巴西股市今年漲幅落後拉美市場,主要即是受到選舉的不確定因素干擾,對照2006年大選魯拉勝選與2007年總統就任後,巴西股市均出現較明顯的漲升的選後行情,且2006年至2008年5月間出現2倍的波段漲幅來看,現階段可說是進場加碼巴西股市的好時機。
雖然巴西股市在兩輪選舉投票間(10/3-31) 因選情緊繃,出現先漲後跌的現象,但露巴力亞分析,同期間外資一改前三季賣超動作,資金開始明顯回流,對選後的巴西股市將是正面加分。再以政策面觀察,十月份巴西雖兩度調高債券IOF稅率,但未調升股票IOF,顯見巴西政府並不排斥外資投入股市。此外,巴西央行下半年起即停止升息,股票殖利率較實質利率拉大,提供外資良好吸引力,券商更進一步上調巴西IBOV指數目標價,2011年中將上看80000至88000點,距離目前指數位置約有25%的上檔空間。
摩根富林明投信新興市場產品經理劉念華指出,以羅塞芙的政見來看,未來巴西將延續「浮動匯率、通膨目標、財政盈餘」等經濟政策,並加速開放國營企業民營化、簡化稅制以降低企業負擔。由於巴西CPI自4月份來到今年5.26%高點,已連續下滑4個月,而九月份雖微幅上揚至4.7%,但整體而言現階段通膨控制得宜,加上巴西企業明年度獲利成長率與今年相當,在政策利多的提振下有利經濟增長,並推升股市動能向上。
由於巴西GDP中投資比重僅17%,為金磚四國最低,劉念華認為,未來四年內有多項基礎建設計畫,包括第二套經濟加速計畫(PAC2)、油田開發、2014年世足賽、與2016年奧運等,另外新任總統的政見亦提出將興建里約至聖保羅的高速鐵路,未來若投資佔GDP比重升至30%,將可望進一步推動GDP成長上看5-6%。
巴西基金十月份績效表現:
基金名稱 |
十月
績效 |
今年
以來 |
一個月 |
三個月 |
六個月 |
一年 |
二年 |
三年 |
年化
波動度 |
摩根富林明巴西動態精選基金 |
1.92 |
7.75 |
2.55 |
8.81 |
12.58 |
16.85 |
131.80 |
9.15 |
26.82 |
匯豐環球投資基金-巴西股票 |
1.57 |
5.77 |
2.20 |
6.94 |
11.24 |
20.98 |
159.63 |
-19.23 |
28.33 |
安泰ING巴西證券投資信託基金 |
0.83 |
|
1.77 |
8.33 |
11.43 |
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百利達巴西股票基金 C股 |
-1.32 |
0.48 |
-0.03 |
4.00 |
4.27 |
5.31 |
117.29 |
-5.35 |
26.04 |
保誠巴西證券投資信託基金 |
-1.73 |
|
-0.82 |
3.20 |
3.53 |
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寶來新興國家指數傘型證券投資信託基金之巴西指數證券投資信託基金 |
-5.31 |
|
-5.23 |
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平均報酬(6檔) |
-0.35 |
4.94 |
0.38 |
6.37 |
9.05 |
16.03 |
142.08 |
-8.66 |
27.06 |
資料來源:Lipper,單位%,以台幣計價統計至10/29。
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