美歐股市洋溢著一股提前過節的歡愉氣氛,近一月來,道瓊工業指數和S&P500上漲超過2%,英國和法國的漲幅也超過3%,德國近一月的漲幅更是高達4.51%,而亞洲諸多國家中,除了日本之外,近一月也是一片收紅,表現較佳的股市如香港、泰國、印尼、印度與中國,近一月漲幅甚至超過6%,香港和印尼更是攀上歷史新高。
展望2007年亞洲的經濟活動,投資與消費仍將強勁,IMF預估亞洲區2007年的GDP成長率仍達8.6%,亞股將在基本面良好的情況下,有向上的動力。而其中以最引人注目的港股來說,在熱錢不斷湧入下,加上企業IPO的風潮可望持續,恆生指數後市仍有高點可期。而目前亞洲的經濟成長主要是由投資所趨動,但觀察跨國企業近期在亞洲活動的情形,澳洲最大零售商Woolworth在今年10月與塔塔集團簽訂合作契約,在印度設立名為Uniworth的大型賣場,而英國零售商Tesco和美國零售業龍頭沃爾瑪也將陸續跟進,彰顯出亞洲蘊含雄厚消費潛力的意義,而內需類股與當地跨國企業的動作頻頻,將使消費成為亞洲經濟成長的第二引擎,提供亞股攀高動能。
近期而言,在亞洲不含日本的同類型基金中,平均近一月報酬率為6.43%,近半年也是全數收在正報酬,算是表現極佳的基金族群。在亞洲股票型基金中,持有東南亞市場比例較高的基金表現亮麗,而持有東北亞比例較高的基金則漲幅較小,其中表現最佳的是摩根富林明JF東協基金,地區比重最大的是新加坡與印尼,帶動摩根富林明JF東協基金近一月上漲8.52%,近三年的表現都是同類型之冠,而表現最差的德盛老虎基金,近一月上漲4.58%,漲幅幾乎只有摩根富林明JF東協基金的一半,德盛老虎基金持有的市場以南韓、香港和台灣為主,因為台灣股市的表現在亞股中較為落後,使得德盛老虎基金的績效受到拖累。
在美國季化GDP成長率下降至1.6%以及歐日緩步升息的大環境下,投資人在積極配置新興市場的部位時,要格外注意當地的經濟成長的表現,更重要的是,經濟活動的熱度是否足夠推升股市,在投資與消費雙引擎驅動的亞洲,不愁沒有推升亞股的動力來源。
資料來源:FundDJ(新台幣計價) 時間截至2006年11月9日
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