日前受美國房市數據強勁提振,及美國四月ISM製造業指數攀升至10個月高點,景氣觸底緩升態勢明顯,加上台灣政府宣布電價分三階段調漲後,市場短線信心面浮現,台股企業受惠於物價緩漲、景氣緩升,亞股上揚信心浮於水面,近兩週MSCI亞洲不含日本小型企業指數上升1.80%(彭博資訊,統計自2012/4/23至2012/5/2),使先前沉悶的台股走勢略有價漲之姿。
台股企業獲利普遍受美國財報、中國消費之影響,以美國企業獲利表現穩定,以及中國最近公佈四月PMI指數連續第五個月回升為53.3來看,富蘭克林華美投信認為,台股前景下檔有撐,維持上檔仍有空間趨勢。
投資人多觀察個別產品市占變化
台股市場於箱型區間整理之際,短線上雖會受到歐洲大選政治不確性因素影響,不過,富蘭克林華美投信分析,國際政策議題較嚴謹且影響層面廣,即便在政黨輪替下,仍有待政策扶持,在創造就業與財政縮減之間取得平衡,才是有利經濟成長的步調,因此歐洲大選結果僅是影響後續財政執行面快慢的問題,在長線上,投資人應回歸基本價值,觀察成本壓力可以分散轉嫁的公司,並以個別產業、品牌產品的市占變化作為挑選投資標的之依據。
富蘭克林華美投信補充,接下來5、6月份韓國智慧型手機產業、美國平板電腦產業將陸續祭出新品,台股廠商與電子零組件、半導體相關的公司仍有增加獲利表現的機會,如見年初迄今台股排名前十大的產業多以科技業見長(見表一),可預見第二、三季仍將以科技業漲跌表現為領先反映市場的指標。
富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰認為,電價緩漲消息公佈後,增進短線信心,與油電價格相關的類股如汽車產業,四月漲幅為1.82%,成為上月台股產業中少數維持上漲的類股之一(見表一);又如自行車、橡膠等產業的企業獲利維持調升姿態,皆為未來可繼續觀察的題材;造紙產業量價好轉,惟部分公司因併購而獲利稀釋,較無反映在類股走勢上;而塑化、鋼鐵產業源自中國消費的需求量不見明朗,有待下半年視中國內需調整、政策較為明確後,再觀察整體需求量變化伺機而動。
富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰分析,影響台股傳產業表現的因素眾多,中國消費市場的人均所得增長,以及美國通路需求的成長為兩項主要變因,雖然第一季末迄今傳產類股表現略顯溫吞,但因近月美國製造業情況轉佳,且房市數據捷報能帶動基礎建材、家庭消費等上升,與相關供應鏈公司可望出現跟隨效應,策動產業鏈向上發展。
表一:台股指數漲跌幅前十大產業比較表 (以年初迄今排序)
指數名稱/漲跌幅(%)
|
年初迄今
|
年初至波段高點*
|
波段高點*迄今
|
四月
|
電腦及週邊設備類指數 |
22.36
|
23.19
|
-0.67
|
-1.09
|
電子零組件類指數 |
20.32
|
22.30
|
-1.62
|
0.24
|
其他類指數 |
20.01
|
13.78
|
5.47
|
1.88
|
電機機械類指數 |
18.09
|
21.43
|
-2.75
|
-0.79
|
建材營造類指數 |
17.82
|
25.04
|
-5.77
|
-1.80
|
汽車類指數 |
17.29
|
32.22
|
-11.29
|
1.82
|
半導體類指數 |
15.74
|
12.36
|
3.01
|
0.76
|
生技醫療類指數 |
13.73
|
22.82
|
-7.40
|
-4.86
|
資訊服務類指數 |
13.45
|
22.89
|
-7.67
|
-3.72
|
臺灣資訊科技指數 |
13.29
|
15.25
|
-1.69
|
-1.23
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資料來源:台灣證交所;截至2011/12/30~2012/5/3;*今年以來波段高點為2/29。
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