產品組合:企業投資收入(96.05%)兌換利益(3.09%)利息收入(.63%)其他(.23%)企業投資收入(96.05%)兌換利益(3.09%)利息收入(.63%)其他(.23%)
基本面概況
國壽截至第1季底,可運用的資金規模約1.82兆元,其資產配置以固定收益為主,整體年化資金報酬率為5.1%。收益率較高的海外投資比重33.1%,較去年底的33.9%下降0.8%,主要是第1季大幅實現獲利所致。目前海外投資的報酬率維持在6%以上,海外投資避險成本約在3%左右,目前海外投資比重已接近目前規定的35%上限,由於金管會計畫將保險業國外投資比重由現行的35%提升至50%,投資比重提高後約可增加2,700億的金額,可望增進資金運用活絡,提高獲利能力。
國壽最新公佈的2005年底隱含價值(EV)約2670~2980億元,較前年增加310億元,換算為國泰金每股隱含價值約31.6~35.2元;而精算價值(AV)則約4990~5910億元,較前年增加510億元,換算國泰金每股精算價值約58.9~69.9元。
國泰金以民生商業大樓、世界大樓及安和商業大樓等3棟一級辦公大樓作為發行第2檔不動產証券化(REITs)標的「國泰二號」,預計在9月18
日上市,預估發行規模約80億元左右,未來3年的年化股利率約在4.19~4.22%之間,國泰金也將持有20%的自留部位,可望挹注國泰金獲利。
技術分析
93年突破三年底部區後,並未立即展開波段攻勢,反倒再度出現三角收斂型態,直到今年方帶量攻堅由多方勝出。由於過往整理型態紮實,加以中期均線上揚排列多頭,未來走勢不宜看淡。
近期在70元附近獲得支撐止穩,且出現嚐試築底走勢,現今各短期均線皆已逆轉翻揚,一旦股價正式突破月線可視為短線轉強徵兆。
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