美國股市-油價下跌 國內經濟成長穩健 美股三大指數齊揚
- 股市概況:週初由於投資人憂心市場競爭白熱化將造成業者獲利減少,由科技股領跌,隨後受國際油價下跌及經濟數據表現良好等利多影響,拉抬美股由黑轉紅,惟上週五因升息疑慮再起,加上戴爾(Dell)第一季獲利預測不如市場預期,大盤反轉向下,然美股三大指數一週仍以上漲作收;費城半導體下跌0.9%,收535.41點。
- 正面因素:(1)油價下跌:上週中油價多次跌破新低,減緩市場對高油價將抑制消費者支出能力之隱憂,激勵零售類股走揚,其中全球首大家戶用品零售業者家庭大賣場(Home Depot)上漲6.7%,為道瓊工業指數週表現次佳個股。(2)企業前景看俏:全球首大印表機製造業者及次大個人電腦生產商惠普(HP)公佈2006年第一季獲利預測超出市場預期,並表示將買回價值40億美元庫藏股,激勵其股價揚升8.1%,為道瓊工業指數一週漲幅最大個股。(3)併購利多:國內東北岸最大天然氣業者KeySpan表示正進行併購洽談,激勵其上漲12.3%,為史坦普500指數表現最佳個股。負面因素:(1)電腦類股走跌:受到全球排名第一之個人電腦商戴爾(Dell)發布2006年第一季獲利預測低於市場預期之衝擊,拖累電腦相關類股下跌0.4%,其中全球首大電腦晶片業者英特爾(Intel)下跌3.2%,為道瓊工業指數跌幅最深個股。
- 經濟數據:(1)1月份零售銷售增加2.3%,超出預期之0.9%。(2)截至2月14日ABC消費者信心指數自前一期之-13攀升至-11。(2)截至2月11日MBA貸款申請指數自前期減少1.2%後,再度下跌7.3%。(3)2月份紐約州製造業調查指數為20.3,較預期之18.0表現為佳。(4)12月份外資証券買超淨額為566億美元,較預期之762億美元為少。(5)1月份進口物價指數月增率上揚1.3%,高於預期之1.0%。(6)1月份新屋開工數為227.6萬件,高於預期之202萬件,寫下自1973年3月以來最高紀錄。(7)1月份建築許可數為221.7萬件,高於預期之206.4萬件。(8)截至2月12日首次申請失業救濟金人數為29.7萬人次,多於預期之28.5萬人次。(9)1月份生產者物價指數月增率成長0.3%,增幅高於預期之0.2%,引發投資人對通膨加速之隱憂。(10)2月份密西根大學消費者信心指數為87.4,高於預期之91.0。
- 匯市報導:基於聯準會新任主席柏南克發表維持升息政策,又日本物價成長不如預期,激勵美元兌日圓升至118.29。
歐洲大陸(含英國)- 企業盈餘亮眼 保險類股表現亮麗
- 股市概況:上週歐股表現亮眼,週初因汽車銷售增加,由汽車類股領漲,後雖一度因油價下跌導致石油類股衝擊歐股下挫,然企業盈餘表現亮眼及市場併購傳聞不斷,拉抬歐股一週收紅;道瓊歐元50指數一週以上漲2.0%作收,收3767.70點。
- 正面因素:(1)財報亮麗:a.法國市值第四大之銀行法國興業(Societe Generale)發布第四季獲利超出彭博資訊社預期,主因消費者貸款數增加及投資銀行部門獲利上升,激勵其股價上漲6.8%,為道瓊歐盟50指數及道瓊歐洲50指數表現次佳個股。b.全球排名第一之優葛製造商Danone表示2005年獲利增加三倍,此一利多帶動其股價揚升5.6%。c.瑞士首大保險業者蘇黎世產險(Zurich Financial)表示2005年第四季獲利成長57.0%,加上保險產業前景看佳,激勵保險類股走高,其中歐元區內次大保險業者國衛保險(Axa SA)股價上漲4.5%。負面因素:(1)獲利不如預期:瑞士次大銀行業者瑞士信貸集團(Credit Swiss Group)表示2005年第四季獲利為11億瑞士法郎,低於彭博資訊社預期之12.4億法郎,導致其股價下跌6.7%,為道瓊歐洲50指數週跌幅最深個股。(2)藥物致命疑雲:全球排名第一大之抗癌藥物製藥廠羅氏大藥廠(Roche)發生試驗患者突發死亡事件,引發藥物致命疑雲,並將暫緩招募人體試驗計畫,此一消息拖累其股價下跌0.6%。
- 經濟數據:歐元區:(1)第四季經季節調整歐元區GDP季增率增加0.3%,符合市場預期。(2)2月份ZEW經濟景氣調查指數為69.8,較預期之71.0為低。(3)1月份歐盟區新車註冊年增率成長6.1%,較12月份下跌5.9%表現為佳。(4)12月份工業生產年增率增加2.5%,較市場預期之1.9%為高。德國:(1)第四季第一次經季節調整國內生產毛額季增率為零成長,較預期成長0.2%表現為差。(2)2月份ZEW經濟景氣調查指數為69.8,較預期之71.0為差。(3)2月份ZEW現況調查指數為-19.5,較預期之-28表現為佳。英國:(1)1月份生產原料價格年增率增加16.2%,較預期之13.7%增幅為大,主要受到油價高昂所影響。(2)1月份出廠價月增率上揚0.4%,漲幅較預期之0.2%為高。(3)1月份經季節調整核心生產者物價指數月增率揚升0.2%,符合市場預期。(4)1月份消費者物價指數年增率與12月份一致,皆為1.9%。(5)1月份失業補助申請變動於12月份增加4.3千人次後,於一年內首度減少2千人次,顯示英國經濟可望反轉向上。(6)1月份零售額月增率減少1.3%,跌幅較預期之0.2%為多,寫下一年多來最大跌幅。
- 債市報導:上週美債價格變動主要受到聯準會新任主席柏南克貨幣政策走向的影響,其談話引發市場預期聯準會將持續升息,促進投資人增加公債購買,激勵十年期美債價格一週收紅;由於歐元區經濟成長趨緩,拉抬十年期歐債價格連續二週收紅;經濟數據顯示歐洲次大經濟體英國經濟成長趨緩,促使英二年期公債價格連續三週以上漲作收。
日本股市-零利率時代即將終結 衝擊日股下挫
- 股市概況:上週日股波動頻繁,週初基於央行官員暗示零利率時代將終結,拖累日股收黑;隨後因國際熱錢湧入日股,帶領日股由黑翻紅;然美升息疑慮衝擊,導致國際熱錢流出,造成日股賣壓沉重,加上籠罩於國內零利率時代將終結之陰霾底下,導致日股一週最終以收黑作?,東證一部指數下跌3.3%,收1605.33點。
- 負面因素:(1)零利率時代終結:央行官員暗示零利率時代將終結,引發投資人擔憂借貸成本上升將導致營建類股獲利減少,衝擊營建類股一週下跌9.9%,為東証一部指數週跌幅次深類股。(2)能源類股走跌:上週國際油價多次跌破新低,引發市場擔憂此將造成能源業者獲利減低,拖累能源類股走跌,其中國內排名第一之石油探勘業者帝國石油(Inpex)下挫13.1%。正面因素:(1)民生物資產業看俏:由於民生物資用品價格上漲,激發投資人樂觀預期此將為該產業生產商創造更大利潤,拉抬民生物資類股上揚4.5%,為東証一部指數中週漲幅最大類股,其中國內排名第一大之造紙業者王子製紙(Oji Paper)上漲7.1%。(2)汽車類股走揚:受惠於知名券商調升其股票評等,激勵國內第四大車廠馬自達汽車(Mazda Motor)上漲9.8%,為日經225指數週漲幅第三大個股,又國際油價下滑,減緩市場對高油價將抑制消費者支出之疑慮,激勵汽車類股走揚,其中全球市值最大汽車業者豐田(Toyota)上漲5.9%。
- 經濟數據:(1)12月份經常帳收支意外增加至17484億日圓,較預期之15929億日圓為高,主因海外投資所得增加所致。(2)12月份貿易收支為10599億日圓,較預期之10700億日圓為低。(3)12月份產能利用率終值自11月份之105.5升至106.5。(4)1月份東京公寓房銷售額年增率繼12月份減少6.4%後,再度下滑7.0%。(5)1月份企業破產數年增率成長2.6%,較12月份之3.6%漲幅為小。(6)1月份東京百或銷售額年增率繼12月份成長2.1%後,再度上揚0.1%。(7)12月份領先指標終值為81.8%,較預期之80.9%為高。(8)第四季國內生產毛額季增率初值成長1.4%,增幅較預期之1.2%為高。(9)第四季年化國內生產毛額季增率初值增加5.5%,第三季數據已修正為1.4%。(10)第四季國內生產毛額平減指數年增率下降1.6%,較預期之1.5%跌幅為大。(11)1月份工具機訂單年增率繼12月份上揚5.0%後再度成長5.4%。
東南亞股市-油價下滑 東南亞經濟成長前景看俏
- 股市概況:上週東南亞股市漲多跌少,雖有企業公佈獲利結果不佳,但由於上週國際油價突破新低,加上諸多國家釋出亮麗經濟數據,挹注東南亞股市上漲動能。
- 漲跌因素:南韓:上週因記憶體晶片價格滑落,衝擊半導體相關類股拖累韓股走低,惟跌幅受制於金融類股獲利亮眼及國內經濟成長穩健,上週五更因Gartner資料庫表示記憶體晶片市場今年度銷售將大增,由半導體類股拉抬韓股單日漲幅創三週新高。香港:週初港股雖一度跌至五週新低,然受惠於國際油價下跌,企業燃料成本降低,激勵港股走高,加上香港最大銀行可能降息,亦拉抬營建類股領港股收紅。新加坡:國內企業遭知名券商調升評等,加上政府公佈今年度經濟成長前景樂觀,拉抬星股走高,惟漲幅受到企業發布2005年第四季獲利不佳所抑制,但星股一週表現仍以收紅作結。
國際股市展望
下週公佈之重要經濟數據有美國之核心物價指數、耐久財訂單,及德國之國內生產毛額季增率,敬請投資人注意。
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