一、投資建議

TFT LCD產業現3月份已有雜音出現，3月下旬至4月面板報價將有一波修正，惟以上半年供需狀況來看，研究員認為此次即使面板價格下來也不至崩盤，面板廠今年獲利最高不會是在1Q，研究員預估奇美今年1Q獲利即可挑戰去年全年獲利數，全年EPS預估7.85元，目前本益比不到8倍，建議買進。

二、有利因素

1.奇美2QTV出貨量QOQ仍有2位數成長幅度:奇美今年1Q以來TV各尺寸出貨變化為20吋增加較明顯、27吋緩增、30吋下來，目前該公司TV單月出貨量約8萬台，其中30吋約2萬台左右，20吋已超過5萬台，公司認為，現2QTV出貨量看來，在新增日本客戶的量放大下，QOQ成長幅度應有二位數，如by尺寸來看，則認為2Q成長仍為以20吋及27吋為主，30吋則與1Q差不多。在TV面板報價方面，公司認為20吋TV將是今年唯一有機會漲價的TV機種，而27吋TV則認為由於今年上半年主力拱27吋市場，2Q有機會降價，至於，在30吋TV方面，目前報價1100美元，2Q可能不會降價。

2.PC面板報價現已有部份尺寸有鬆動現象:公司表示，NB面板報價3月下旬有機會看到下來，但認為此次NB面板價格降幅5%內即足以應付，至於LCD監視器，則認為17吋M有感覺到鬆，但報價尚未往下，快的話4月、慢的話5月，取決於新產能開出速度，預估17吋M 2Q降幅5%內，15吋M則會是一整年吃緊，19吋M則是上半年報價不會鬆動，下半年因G5產能出來、價格才會往下，展望全年，認為PC用面板價格跌幅將在5-10%。

3.IDT對其今年1Q獲利貢獻將由負轉正:公司表示，IDT今年前二月本業貢獻是正的，獲利比去年4Q好，IDT今年至今尚未有匯損產生，再加上今年元月處份資產利益16.695億日圓，今年1Q來自IDT的獲利貢獻將有不錯表現。研究員保守預估IDT對其1Q獲利貢獻約8.8億元。

三、基本資料

1.成立日期：民國87年8月

2.董事長：許文龍

3.公司簡介：奇美電子為ABS樹脂第一大廠奇美實業旗下之企業，成立於1998年，生產據點在台灣台南，為國內唯一一家沒有接受日本技術移轉的TFT LCD製造商，並於1999年7月順利試產第一片由國人自行研發的TFT LCD，同年底正式進入量產，另外，亦於2001年7月決定購併與東芝結束合資關係的日本IBM野洲生產線，雙方並合資成立新公司IDT，目前奇美電子持股比85%、IBM持股比15%，該公司亦於去年底推出全球解析度最高的TFT LCD液晶監視器，技術在業界一直是處於領先地位，再則值得一提的是奇美電子也是國內唯一一家面板廠同時擁有內製型的彩色濾光片生產線，在成本生產上相當具有優勢。

4.產品比重：TFT LCD(100%)。

5.轉投資事業：International Display Technology (85%)、東捷半導體(19%)、奇景光電(15%)。

四、財務資料

(一)每年獲利能力，基本評價及股利分派

(二)每季獲利能力及成長率

(三)每月營收（千元）及成長率

註：以上財務資料均來自經濟新報，本公司已力求其正確性與完整性，如有異動，以上市公司公告資料為準。