國安基金退場、5月報稅季來臨,加上520新政府上任及6月Fed可能升息等變數,台股本周在缺乏明確利多及主流題材帶動下,呈現震盪整理格局,周五更在美股四大指數全數收黑下,開低震盪,成交量則維持在700-800億的中低量。整周表現仍以橡膠、鋼鐵、水泥及玻璃陶瓷等原物料類股表現較佳,非原物料類股則以車用電子、汽車零組件為匯集人氣的焦點。
富蘭克林華美投信表示:台股本周周線翻黑,目前大盤面臨8700點至前波高點的壓力區,除屢次上攻無法站回外,指數亦一度跌破月線,顯示多方氣勢轉弱,不過,因月底前市場對美、歐等主要央行會議的寬鬆政策預期仍在,研判台股仍屬高檔震盪的區間格局,策略上可以上揚的季線作支撐,若量能放大至千億之上,後續則有機會再突破。
盤面上,觀察農曆年後各類股表現,以橡膠、鋼鐵、玻璃陶瓷及水泥類股漲幅居前,累計漲幅在15%以上,明顯優於加權指數的6.22%(資料來源:台灣證交所,2016/02/06~04/22)。富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示:油價回穩為本波原物料類股上漲的起始點,而中國3月新車銷量表現優異、一線城鎮房市轉強等均有利橡膠、鋼鐵及水泥等類股持續走強,目前仍處於中國房地產及基礎建設旺季,預期4~5月鋼鐵水泥需求應可以維持。不過,進一步觀察3月份中國鋼材生產量又大幅提高,顯示價格回升後,廠商產能增加的速度也很快,考量第三季為傳統淡季且本波原物料類股漲勢又快又急,建議以波段操作因應。
盤面上,目前匯集人氣的族群仍以汽車電子及零組件為主,富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸表示:過去台灣科技產業成長動能來自於消費性電子及通訊產品,如今在消費性產品成長趨於飽和下,汽車電子可望成為台灣科技產業成長的新推手。根據國際市場研究機構Strategy Analytics近月預估,全球車用電子市場規模將從2014年的2200億美元增長至2019年的3000億美元,估計年複合成長率將有6.4%,預計遠多於消費性電子、通訊等產品,更能突顯汽車電子的市場潛能。
郭修伸表示:汽車電子因為安全與法規限制因素,進入障礙及相對訂單能見度均較高,加上客戶端均為全球汽車大廠,對品質及安全要求更高,若能打入供應鏈,將不易被取代,預估未來仍是台股投資焦點。不過要特別注意的是,因現階段台股缺乏明顯的主流題材,個別公司只要具成長性,即便獲利無法完全跟上,很容易成為資金追捧的標的,本益比相對較高,建議逢市場拉回修正再介入。
展望台股後市,富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示:預期台股今年將是高不過高(去年高點),低不過低(去年低點)的大區間行情,考量4月中~5月的財報公佈可能受匯損影響、繳稅旺季開始、新政府上台及6月Fed可能升息等變數,建議短線先保守操作,避開財報地雷股,並逢回佈局財報與展望俱佳的光通訊、伺服器、汽車電子及零組件、醫材等次產業;此外,高殖利率股也可留意。
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