加權股價指數近一年價量表現:(資料來源:Bloomberg, 截至2020/07/29)
焦點訊息:
英特爾(Intel)公布第二季財報,揭露7奈米製程落後,不排除尋找第三方晶圓代工廠合作委外代工生產,外界認為台積電將是英特爾外包對象首選,激勵相關概念股大漲。
台積電前三大客戶超微(AMD)7/28公布第二季財報優於市場預期,同時上修2020年全年財測,反映對英特爾市佔率的瓜分仍是現在進行式。
加權股價指數7/28盤中觸及13031點高位,成交量同步創下3,432.5億元歷史新高。
經理人觀點:
指數創高,市場氛圍轉趨謹慎:
大盤觸及一萬三千點後,後繼乏力,外資與中實戶轉趨審慎,加上今年以來自然人開戶數(代表散戶)已接近去年全年開戶數,市場籌碼略顯凌亂。雖然此舉尚不致於對市場產生立即性的影響,但謹慎的氛圍仍能輕易導致指數多頭攻堅時遭遇反覆震盪洗禮。
短線反覆整理並非壞事:
第二季各國總經數據轉佳,利率維持低檔、資金豐沛的優勢都在,但隨著股市領先基本面的幅度愈來愈大,人們也開始擔心以下幾點:(1)二次疫情對終端需求的實際影響。(2)華為禁令寬限期只剩一個半月。(3)印度去中國化對供應鏈的影響。(4)去中化、去美化概念股的評價面風險。我們認為這四點新障礙出現在強勢台股面前,並不致於扭轉上行趨勢,但反覆整理卻無法避免,投資人不妨多點耐心。
震盪格局下仍有股票可做:
伴隨二次疫情,原本預期第三季業績不被看好的居家工作概念股及下游IT等標的出現投資機會。而蘋果9月啟動新的年度商品計劃,可望由iPhone 12的視訊發表會揭開序幕,後續有一連串的新玩意登場。傳產股方面雖然多數基本面欠佳,加上資金傾斜,下半年展望保守,不過我們仍認為其中有黃金可尋,例如台股中的美國不動產概念股;依據經驗法則,美國成屋銷售數據轉強時,3個月後台灣相關股票就會有所反映。
漲多?高股息股票具補漲空間:
今年高股息股棄權情況明顯,導致股價相對落後,不過考量基本面優於預期,填息機會值得投資人把握。
各期間績效表:(%)
名稱
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3M
|
6M
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YTD
|
1Y
|
2Y
|
3Y
|
5Y
|
10Y
|
野村優質
|
44.35
|
12.34
|
12.34
|
50.58
|
44.87
|
53.99
|
60.65
|
213.41
|
同業平均
|
26.44
|
2.96
|
2.96
|
24.18
|
12.16
|
38.45
|
49.29
|
139
|
野村e科技
|
25.58
|
2.23
|
2.23
|
39.6
|
-2.06
|
48.75
|
58.8
|
154.52
|
同業平均
|
27.56
|
3.18
|
3.18
|
27.95
|
11.36
|
44.69
|
65.27
|
141.36
|
野村中小
|
30.61
|
5.98
|
5.98
|
38.6
|
19.4
|
54.6
|
62.63
|
226.21
|
同業平均
|
28.86
|
5.39
|
5.39
|
26.81
|
6.53
|
37.25
|
50.55
|
117.69
|
野村台灣高股息
|
20.65
|
-0.66
|
-0.66
|
16.82
|
26.54
|
35.68
|
46.46
|
94.39
|
同業平均
|
21.8
|
1.45
|
1.45
|
16.55
|
15.7
|
26.88
|
41.22
|
115.03
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資料來源:Lipper, 2020/06/30
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