黃金一直被視為貴金屬的代表,除了具有極佳的工業用途外,其具有的貨幣交易特色,也成為數千年來交易媒介之一,除此之外黃金更為長久以來對抗通貨膨脹的最佳代言。目前全球黃金交易有8個現貨市場和12個期貨市場,可以近24小時無休交易,以紐約商品交易所,和東京工業品交易所為最熱絡。
黃金主要供需來源大可簡述如下,主要供給來源為採礦、金屬回收和政府拋售,其中70%來自採礦生產,政府拋售則為供給影響力最大也最快的,全球黃金的已知蘊藏量約為75000公噸,南非佔了一半,巴西、美國和前蘇聯各佔有另一半。主要需求來源,為一般商品內部價值外,尚有投資及投機衍生的需求,其可視為需求帶動型市場,故製造需求和投資需求為主要來源。
其他影響黃金價格的因素
- 通貨膨脹:黃金價格有隨著通膨增加而上揚的趨勢,為規避通貨膨脹需求。
- 經濟景氣循環:經濟成長和黃金價格維持正相關,經濟成長,黃金需求量上升。
- 利率走勢:利率走低可能導致通膨增溫,進而使金價上揚,另停滯性通膨亦同。
- 美元走勢:美元強勢不利黃金價格。
- 油價走勢:油價為通膨最佳代言,故油價上揚意味通膨增溫,黃金價格走揚。
- 政治因素:政治動蕩,戰爭的發生都會使保值的黃金出現需求,可帶動價格上漲。
- 其他貴金屬價格:白銀價格和金價影響很大,其兩者價格比例為一項指標。
黃金期貨目前在紐約商品交易所交易最大合約為八月份合約,其技術面在去年底自450元附近上揚至735附近回測至550,已充分反應投機及對沖資金修正,近期在美元強勢及國際不確定因素相對減少下,喪失買盤動力。但在供需仍不對稱及通膨增溫下,多方看法不變,但近期有機會於550-600區間震盪整理,伺機再攻,可逢下檔區間建立多單部位,停損設530。
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