中國經濟崛起,亞洲諸國無不雨露均霑,富達投顧指出,日本與中國往來貿易日益密切,彼此已互為對方第二大出口市場,單就2005年到2006年,日本在中國的直接投資就成長了30%,中日兩國的經貿互動加深加廣。而受惠於區域貿易的成長,近期日本股市由出口類股所帶動,單是去年12月份,運輸設備出口類股漲幅高達10%,一般市場咸認,盤整已久日股可望在出口類股的帶動下再次展開攻勢。(資料來源:Nomura,2007/1/12,Datastream,MSDW,2007/1/15)
富達投顧表示,東證一部指數由七大類股所構成,去年12月漲幅4.9%,今年以來(截至2007年1月31日),漲幅2.43%,而去年12月的表現中,僅石油相關類股指數下跌1.5%,其餘六大指數均上揚,漲勢最猛的是運輸設備出口類股,漲幅達10%,其次是科技出口類股,漲幅6.2%,至於與房地產、銀行、營造相關的內需結構類股的漲幅僅0.8%,是漲勢相對落後的族群,顯見日股的領頭羊是與出口概念有關的類股。(資料來源:Datastream,MSDW,2007/1/15)
富達投顧進一步指出,中國與日本貿易關係密切,彼此已互為對方第二大出口市場,受惠於中國經濟的崛起,是最主要的原因。以汽車市場為例,預期2014年中國可望超越美國成為全球最大的汽車消費市場,而豐田汽車在中國的目標是2010年市佔率達10%。此外,隨著經濟的成長,中國龐大的消費市場已由基本的需求轉為個人化的產品,包括運輸、通訊、醫療服務、教育、娛樂都開始有了明顯的需求轉變,其中對電子產品的需求中國首重3C(Cool,Comfortable,Characteristic),而日本的產品正符合此要求,日本品牌的數位相機預估未來數年可持續在中國市場維持70%的市佔率。(資料來源:Nomura,2007/1/12,MSDW,2007/1/15)
日本電子產品是中國消費者心中的首要品牌,富達投顧表示,根據ZDC Online research所做的調查,中國消費者首選的前十名品牌相機與錄放影機幾乎都是日本品牌,同時隨著中國3G產業的需求提高,伴隨而來的商機,可望有利於日本手機相關服務業者,包括手機音樂服務、手機電視服務、搜尋引擎、線上廣告MMS(多媒體信息服務)等。
另一項對日本經濟有益的中國因素是大陸觀光客潛在的消費能力,富達投顧表示,中國快速的經濟成長,大幅提高了海外旅遊人數,根據Morgan Stanley的預估,2010年中國旅客在日本的單年度旅遊支出可高達10億美元,這可望助益於日本的旅館、溫泉、度假村、主題樂園等旅遊業,以及電子消費產品與零售業。(資料來源:JNTO,2006/1/15)
日本長達十多年的不景氣,在區域貿易的帶動與內需市場的復甦下,已展現經濟再起的生機,富達投顧指出,日本經濟已明顯的處於長期的復甦狀態,日本企業的投資支出是帶動經濟成長的另一主力,日本企業獲利能力也不斷提高,同時日本企業優勝劣敗的市場競爭態勢也愈來愈明顯,好壞企業的股東權益報酬率的差距日趨擴大,這有利於企業之間的相互購併,整體而言,日本過去大企業間相當程度的交叉持股情形已大幅減少,取而代之的是國際投資人的比重大幅揚升,無論是經濟基本面或是企業體質,日本都朝向更好的方向前進。
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