加權股價指數近六個月價量表現:(資料來源:Bloomberg, 截至2020/05/13)
焦點訊息:
美中貿易戰浮現雜音。近期美國總統川普頻頻對北京放話,威脅可能對中國祭出制裁,強硬言論同時引發中國部分鷹派人士不滿,傳出不排除提出作廢第一階段貿易協議的聲浪。
台積電宣告第一季每股配發2.5元現金股利,維持去年第四季水準,未予調降;鴻海宣告2019年每股配發4.2元現金股利,創近三年新高。
鴻海訂本週五召開線上法說會,市場關注第二季與下半年展望、產能狀況及客戶5G新機進度等。
經理人觀點:
520後大盤會回檔?
520前大盤將維持高檔震盪格局,但5月下旬至6月不排除出現一波修正,因為隨著歐美陸續解封,以下兩個層面可能成為回檔因子:(1)二次疫情壓力
(2)真實的終端需求大考驗。如今歐美國家公衛體系的醫療資源已經十分充裕(比兩個月前改善許多),故我們不太擔心二次疫情的衝擊;反而第二點我們正密切追蹤,因為目前終端需求與部分廠商的訂單及庫存數字不夠契合,這點可能造成台股一段期間的混亂。
第二隻腳會有多深?
520後的潛在修正幅度不會太深,我們預期至多5~10%。無限QE政策發酵期約6~8個月,場外資金異常龐大,搭配11月美國總統大選時程,不論美股或台股都不必悲觀。換言之,空手投資人應該用陽光般的心態去面對它,這是你積極介入台股的又一次良機。
防疫概念股會續強?
隨著歐美陸續解封,我們認為這類族群的表現會被慢慢淡化,沒有必要去追高;這個時候不妨回過頭來,從股價表現相對落後的標的中尋找鑽石,例如新產品概念,或是盈餘下修慘烈的手機一族。
後疫情時代的新寵會是誰?
4月中國手機銷售年增率高達14%,打了一堆人的臉,所幸我們的臉依舊水嫩,手機零組件中的射頻元件、鏡頭及軟板等低基期標的生機滿滿;新產品方面,或許iPhone
12可能延後發表,但mini LED如期發表的機率很高,加上nVIDIA新款GPU與死對頭AMD下半年的巔鋒對決,台股概念股同樣精彩可期。
各期間績效表:(%)
名稱 |
3M |
6M |
YTD |
1Y |
2Y |
3Y |
5Y |
10Y |
野村優質 |
-1.90 |
-1.61 |
-7.10 |
19.62 |
33.09 |
34.20 |
35.42 |
131.69 |
同業平均 |
-1.81 |
-3.00 |
-6.81 |
8.33 |
10.93 |
30.88 |
35.72 |
96.96 |
野村
e科技
|
-1.15 |
-1.57 |
-7.34 |
19.56 |
9.68 |
39.44 |
51.83 |
105.03 |
同業平均 |
-2.28 |
-3.20 |
-7.25 |
10.30 |
12.14 |
35.40 |
50.29 |
94.46 |
野村中小 |
-3.24 |
-3.48 |
-9.08 |
12.96 |
10.70 |
37.62 |
46.14 |
161.37 |
同業平均 |
-0.84 |
-2.67 |
-5.74 |
9.03 |
6.48 |
27.67 |
36.14 |
78.29 |
野村台灣
高股息
|
-3.35 |
-0.15 |
-7.39 |
10.02 |
21.05 |
30.92 |
31.12 |
66.77 |
同業平均 |
-2.51 |
-1.47 |
-6.38 |
7.18 |
10.06 |
22.80 |
26.77 |
80.43 |
資料來源:Lipper, 2020/04/30
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