焦點訊息:
英特爾(Intel)執行長Pat Gelsinger宣布最新的垂直整合製造模式(IDM
2.0),並揭露將展開大型製造擴充計劃,首先計劃投資約200億美元,在美國亞利桑那州建立兩座新晶圓廠,同時也計劃成為美國和歐洲當地晶圓代工產能的主要供應商。
金管會統計,國銀累計截至去年年底持有台股市值達新台幣2,052億元,創下歷史新高紀錄。以今年2月份的核算基數計算,國銀可投資台股部位約1兆元,扣除目前已持有市值水位後,目前國銀尚有8,928
億元空間可投。
經理人觀點:
第一季財報前瞻:
台股投資人即將迎來第一季財報季,就目前的情況研判,第一季獲利年增率應該不錯(今年1~2月台股整體企業盈餘良好,3月理應不致出現太大變數),加上新台幣匯率較去年底回貶,出口廠商可望擺脫業外匯損干擾,我們認為第一季財報公布結果可望超越市場預期。不過相形之下,第二季展望更為重要,尤其晶圓代工產能與關鍵零組件的短缺是否有機會舒緩,絕對需要進一步觀察。
電子股配息情形優於傳產股:
目前各家企業正陸續宣告年度股利政策,如今看來今年電子股的現金股息發放普遍會比往年高,這反映了去年良好的盈餘成長。反觀傳統產業因去年獲利的復甦力道相對弱於電子股,加上企業未分配盈餘稅率已從10%降至5%,故股息發放很可能較以往保守,不容易見到超額配發現金股息的機會,配發率或股息率應會低於電子股平均水準。
全球性的庫存回補,目前問題不大:
新冠疫情確實已改變了廠商建立庫存的心態。以前業者為了減少庫存、降低庫存資金壓力以爭取更多現金流而普遍採行即時制(Just In
Time),但後疫情時代則傾向建立略高的安全庫存,並逐漸演變成如今見到的全球庫存回補。這種現象究竟會持續多久,引起我們的廣泛好奇,更需要一些時間去進一步釐清。
拜登大興土木,鋼鐵業超級循環將至:
3/31美國總統拜登即將於匹茲堡宣布大規模基礎建設計劃,目前得知可能是一項為期8年、總規模至少2.25兆美元的大型計劃,我們認為該計劃對基礎原物料而言是實質利多,尤其美國鋼鐵業並無足夠的產能支應,未來急需仰賴進口,而主要進口來源就是亞洲鋼廠。考量近幾年鋼鐵產業沒有大肆擴充產能,這次發展成超級循環的機率甚濃。
各期間績效表:(%)
名稱
|
3M
|
6M
|
YTD
|
1Y
|
2Y
|
3Y
|
5Y
|
10Y
|
成立以來
|
野村優質
|
22.71 |
37.84 |
19.01 |
98.72 |
153.00 |
150.06 |
200.86 |
341.86 |
738.20 |
同業平均
|
17.11 |
24.59 |
10.8 |
50.25 |
72.41 |
67.99 |
120.73 |
171.55 |
─ |
野村
e科技
|
19.43 |
31.61 |
13.86 |
55.85 |
106.19 |
80.49 |
155.33 |
210.77 |
263.60 |
同業平均
|
17.65 |
26.04 |
11.87 |
51.99 |
80.08 |
74.34 |
139.91 |
185.35 |
─ |
野村中小
|
20.58 |
32.70 |
18.61 |
69.64 |
107.25 |
97.37 |
168.70 |
321.95 |
815.20 |
同業平均
|
15.86 |
22.01 |
10.71 |
52.04 |
70.65 |
63.36 |
109.54 |
155.8 |
─ |
野村台灣
高股息
|
12.15 |
16.91 |
5.31 |
25.72 |
44.10 |
50.09 |
95.49 |
126.06 |
244.80 |
同業平均
|
13.47 |
18.89 |
7.12 |
33.46 |
50.91 |
46.02 |
92.54 |
138.72 |
─ |
資料來源:Lipper, 2021/02/28
上表之同業平均依序分別為SITCA台股一般股票型、科技股票型、中小股票型與價值股票型類別
|