全球債券組合基金操作彈性大 全方位掌握各大債市利基
全球經濟在低利率環境下逐漸好轉,各類債券市場將可望在穩健復甦的環境中持續受惠。復華全球債券組合基金經理人黃大展指出,全球的經濟狀況可能已經見底,而復甦的速度仍有待觀察,債券市場在低利率環境的刺激下,加上信用價差仍在歷史相對較高的水位,預期市場資金還會持續流入各類債市,尤其投資等級公司債及高收益債未來的表現機會較大,建議投資人佈局操作彈性較大的全球債券組合基金,無論是升息或降息循環,均能全方位掌握全球債市利基。
FOMC維持低利率 資金動能有利信用債市
美國聯邦公開市場操作委員會(FOMC)於10月召開會議後,聲明美國仍將維持寬鬆的貨幣政策,除了消除市場疑慮,也可望進一步提升信用債市的資金動能,加上近期財報及經濟數據普遍優於市場預期,強化了投資人對經濟復甦及企業債信改善的信心,包括投資等級公司債及高收益債等信用債市,其多頭走勢均可望再起。
尤其在高收益債券市場方面,根據Bloomberg資料,高收益債基金在今年來持續呈現大量資金淨流入的情況,未來高收益債市的資金動能將不虞匱乏。此外,公司營運、獲利改善也有助於公司債的表現,美國高收益債公司倒閉家數更從今年第1季高峰持續下降,信用評等被調升的高收益債公司也持續增加,均將進一步推升高收益債市行情。至於新興市場債券方面,由於新興市場公債殖利率已逼近歷史低點,未來在新興公司債會較有表現機會,可趁回檔時逢低佈局。
明年上半年升息機會低 美國公債仍受青睞
由於歐美各國央行會議仍表態將維持寬鬆利率環境,市場並普遍預期美國聯準會在明(2010)年上半年升息的機會不大,其中長期殖利率大幅上揚的機會較低。事實上,美國公債於11月上旬標售的情況良好,市場買盤頗為積極,短天期的2年期公債殖利率更是跌破今(2009)年來低點,顯示美國公債仍受市場青睞。
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