奇力新電子上市業績發表會
(2001/09/25 由公司  提供)
研究標的:

一、公司簡介

1.設立日期：中華民國六十一年八月三十日

2.總公司及工廠之地址及電話：

總公司：新竹縣湖口鄉和興村德興路301 巷29 號

電 話：（03 ）5992646

斗六廠地址：雲林縣荊桐鄉埔尾村四鄰油車66 －70 號

電 話：（05 ）5512086

新豐廠地址：新竹縣新豐鄉新豐村2 鄰新和路102 巷6 號3 樓

電 話：（03 ）5686713

二、營業內容：

1.業務範圍

A.電氣器材之製造。

B.金屬粉末、磁性粉末、陶磁粉末、光電元件、併合積體電路、軟式磁性材料之製造加工代理經銷買賣業務。

C.前各項生產設備之製造與組裝。

D.有關前各項生產設備之製造與組裝。

E.電工器材之進出口業務。

F.代理國內外廠商前各項有關產品之報價投標經銷買賣業務。

2.營業計畫

A.全方位服務客戶，提高客戶的滿意度。

B.強化公司產品品質，提高良率。

C.加強研究發展，提升製程能力。

3.九十年度營業目標

項目

90年度預算數

%

營業收入

1,350,063

100.00%

營業成本

-969,658

-71.82%

未實現銷貨毛利

-1,146

-

營業毛利

379,259

28.09%

營業費用

-154,055

-11.41%

營業淨利

225,204

16.68%

營業外收入

102,741

7.61%

營業外支出

-12,863

-0.95%

稅前純益

315,082

23.34%

4.九十年度產銷計畫

主要產品

生產量

銷售量

全年預算

目前已達預算之

全年預算

目前已達預算之

數量

%

數量

%

鐵粉蕊

616,656

143,379

23.25%

625,666

97,086

15.52%

SMD線圈

1,731,193

211,813

12.24%

1,756,369

278,231

15.84%

一般線圈

335,457

83,104

24.77%

340,473

80,709

23.70%

其他

-

-

-

-

-

-

合計

2,683,306

438,296

16.33%

2,722,508

456,026

16.75%

三、財務狀況

最近五年簡明資產負債表

1.簡明資產負債表 單位：新台幣仟元

年度項目

最近五年財務資料

85

86

87

88

89

流動資產

430,933

707,006

481,124

608,508

708,289

固定資產

288,598

285,101

261,834

277,183

452,787

無形資產

10,577

7,752

8,349

1,130

1,584

其他資產

19,498

17,796

20,833

28,822

18,819

流動負債

分配前

163,350

312,171

256,086

195,644

309,795

分配後

164,712

312,171

256,331

227,945

-

長期負債

33,258

22,544

12,273

2,002

-

股本

478,262

671,310

671,310

801,310

844,800

保留盈餘(累積虧損)

分配前

63,856

-116,678

9,092

85,858

190,781

分配後

14,402

-116,678

8,847

10,067

-

資產總額

749,606

1,017,655

939,628

1,073,332

1,377,347

負債總額

分配前

207,038

342,334

276,500

198,582

311,210

分配後

208,400

342,334

276,745

230,883

-

股東權益總額

分配前

542,568

675,321

663,088

874,750

1,066,137

分配後

541,206

675,321

662,843

842,449

-

2.簡明損益表

單位：新台幣仟元

年度

項目

最近五年度財務資料

85

86

87

88

89

銷貨收入

630,118

618,223

773,892

839,260

996,451

銷貨毛利

125,760

97,690

131,464

193,086

261,572

營業利益(損失)

35,231

-79,926

13,691

89,419

135,063

利息收入

743

5,256

5,488

1,164

1,282

利息費用

5,103

6,391

5,625

4,959

814

稅前利益(損失)

52,376

-141,885

10,335

67,527

215,957

稅後利益(損失)

50,495

-135,885

9,557

77,228

176,869

每股(損)益(註一)

1.14

-2.38

0.14

1.08

2.09

(註二)

1.08

-2.25

0.13

1.03

-

利息資本化

261

-

-

-

814

註一:按當年度加權平均股數計算

註二:按追溯調整後支股數計算

五、承銷商報告

(1)綜合報告:

奇力新公司於民國61年成立迄今，主要生產並銷售各試驗感等被動元件。該公司憑藉專業知識及技術經驗，針對下游電子業者需求，提供多樣化之產品規格及有效率之專業技術服務，為國內各項電感產品開發始祖之一，產品線之深度及廣度亦為業界之冠，其產品品質已獲得國內電子大廠之認證與業界之肯定。該公司在經營團隊努力開創下，資額由 3,000仟元成長至844,800仟元，而營業收入亦一路成長至89年度之996,451仟元，其營業利益為135,063仟元，稅前淨利為 215,957仟元，營業利益及稅純益佔實收資本額比率分別為15.99%及25.26%，每股稅後盈餘2.0@9元，其營運狀況及獲利能力堪稱良好。本證券承銷商基於輔導期間審慎評估該公司之營運狀況、產業特性及前景、以及公司競爭力及發展潛力，並對內部管理制度進行瞭解，認為該公司以符合「台灣證券交易所股份有限公司有價證券上市審查準則」所規定之股票上市標準，為使該公司業績持續成長，擴大經營規模，增加資金籌措管道，以及延攬優秀人才，達到永續經營之目標，故本證券承銷商推薦該公司申請股票上市。

(2)承銷銷價格議定過程：

  1. 計算方式承銷參考價格＝本益比

    還原值×40%＋股利率還原值×20%＋最近期之每股淨值×20%＋預估股利還原值×20% 即　P＝(A×40%)＋(B×20%)＋(C×20%)＋(D×20%) A項：最近二年度及未來年度之平均每股稅後純益×採樣上市(櫃)公司最近三年度平均本益比，其權值佔40%。

    B項：最近二年度及未來年度之平均每股股利÷採樣上市(櫃)公司最近三年度平均股利率，其權值佔20%。

    C項：該公司最近期經會計師簽證之每股淨值，其權值佔20%。 D項：當年度預估每股股利÷金融機構一年期定期存款利率，其權值佔20%。

  2. 計算數值說明

    1.奇力新公司主要被動元件-電感之製造、加工及買賣業務，依財政部證券暨期貨管理委員會85.1.11(85)台財證(一)第00114號函有關「股票承銷價格訂定使用財務資料注意事項」之補充規定，就股票上市（櫃）公司中，綜合考量其主要產品占營業額比重、每股獲利能力、股利分派、資本規模等因素後選定國巨、世昕、華容為採樣公司，根據其最近三年度（87∼89年）之財務資料，做為該公司計算承銷價格之參考（請見附表一）。惟採樣公司之平均本益比超過臺灣

    證券交易所90年7月發布之最近期(90年6月)之平均本益比18.72倍，故擬採用全部上市股票平均本益比 18.72倍及其平均股利率5.21%為承銷參考價之計算依據。

    2.該公司擬上市資本額為903,000仟元，經考慮股本增加稀釋效果，三年度平均每股稅後純益為1.98元，三年度平均每股股利為1.14元。 3. 截至89年12月31日奇力新公司之股東權益為1,066,137仟元，以擬上市股數90, 300仟股計算，每股淨值為11.81元。 4. 以最近金融機構一年期定期存款利率4.05%做為計算基礎(利率為台灣銀行90年 8月3日之公告利率)。

  3. 以市場慣用承銷價格公式之承銷參考價格計算如下：

A(本益比還原值)：1.98×18.72＝37.0656
B(股利率還原值)：1.14÷5.21%＝21.8810
C(每股淨值)：11.81
D(預估股利還原值)：2.50÷4.05%＝61.7284 P＝(A×40%)＋(B×20%)＋(C×20%)＋(D×20%) ＝(37.0656×40%)＋(21.8810×20%)＋(11.81×20%)＋(61.7284×20%)@ ＝14.8262＋4.3762＋2.362＋12.3457 ＝33.9101元

四､實際承銷價格係根據上述參考價格，並參酌該公司目前之經營績效、獲利情形、市場競爭力與未來發展潛力，再考量集中市場近期大盤表現狀況、未上市(櫃)之價格及投資人之風險等因素，證券承銷商與奇力新公司雙方共同議定承銷價格為每股30元整。