去年七月信貸風暴爆發至今,已經超過一年了,但是全球經濟卻無法走出信貸風暴,全球股市無一倖免,施羅德投顧產品研究部副總裁張翠玲表示,若以市場週期來看,現在處於股債齊跌但長線投資價值浮現時期,因此長線佈局的投資人,不妨趁勢佈局較高風險資產,並鎖定兩大投資主題,受惠油價走跌與美元走強的新興亞洲和美國中小型股票。
環球透視機構(Global Insight)最新預測,美國次級房貸風暴引發之金融市場風暴及能源價格高漲的累積效果,將使得全球經濟成長率由2007年3.9%減緩至2008年的3.2%及2009年2.6%,2010年可望恢復至3.8%。若以區域來看,2008年美國、歐元區降幅最大,經濟成長率預測值分別為1.6%及1.7%;亞洲地區以日本降幅最顯著,其他地區仍有7.1%的成長率。惟中國等主要新興市場之成長率,未來兩年將逐漸受影響下滑。
全球經濟邁入衰退之際,施羅德投顧產品研究部副總裁張翠玲指出,此時的核心基金投資策略應該以追求任一時點進場後,持有12個月正報酬為目標的絕對報酬策略為首選基金標的,因為投資具備長期穩健成長的絕對報酬*投資策略基金,投資人不用擔心進出場點,而且可以降低平穩投資風險。其次,高風險資產為何值得目前逢低作長線布局,因為根據Lipper統計顯示,假如投資人任一個月底進場投資,MSCI世界指數、MSCI新興亞洲、MSCI拉丁美洲、台灣加權指數、標準普爾500與羅素2000等六個指數,分別持有時間滿一年、五年與十年,正報酬的機率會逐年增加。以MSCI新興亞洲指數為例,持有滿一年、五年、十年,正報酬機率分別為65.68%、67.02%與78.91%,而平均報酬率則分別為13.91%、63.6%、47.3%。若以MSCI世界指數來看,持有滿一年、五年、十年,正報酬機率分別為73.73%、87.77%與100%,而平均報酬率則分別為10.27%、69.21%、186.3%。(絕對報酬投資策略,係指追求任何時點進場投資後12個月獲得正報酬為目標,但不保證保本或保證獲利。)
至於該鎖定哪些投資主題,施羅德投顧產品研究部副總裁張翠玲表示,近期油價走跌與美元走強趨勢,投資人可以趁著市場低迷之際,選擇相關的區域介入。油價走跌受惠區域,首推新興亞洲,由於五月以來亞洲市場因通膨問題而遭受打壓,隨著油價回跌,亞洲央行有機會將打擊通膨重點,轉移成刺激經濟發展,預料新興亞洲將醞釀反彈契機。
另外美元走強,不少國際資金陸續回流美國,有利美元資產表現,而美國中小型股比較不會受到美元走強減弱出口競爭力與匯兌收益減少的壓力,再加上中小型股類股分布相當多元化,包括受惠老人人口的健護生技、不景氣中也必須消費的區域性民生消費用品、博奕以及新技術研發等利基,故中小型股相當適合投資人作長線佈局。
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