金融海嘯去年席捲全球，不僅重創歐美金融市場更讓全球經濟出現衰退危機，已開發國家下半年消費需求出現大幅滑落之際，投資人轉而寄望金磚四國等新興經濟體的成長能夠稍微彌補市場缺口。惟IMF國際貨幣組織上月甫公佈的全球經濟展望，將全球成長率下修至0.5%，金磚四國亦剩下僅中印以5%以上的高成長獨領風騷。

該資料預測，雖然金磚四國去年GDP仍然均有5%以上的高度成長，2009年卻呈現兩樣情。金磚四國當中，中國09年保八可能無望，但仍維持6.7%的成長預估、10年則回升到8%以上；排名在後的印度09年仍有機會達成5.1%的成長率、10年回升到6.5%。拉美代表巴西今年高成長不再，反而大幅滑落到1.8%附近、10年則回升到3.5%；俄羅斯最慘，今年可能全年呈現衰退、10年回升到1.3%附近。

以今年的股市表現來看，中國和巴西的表現相對強勁，分別逆勢上揚23%與13%幅度；印度小幅下跌3.59%左右，飽受石油價格下滑與外匯危機的俄羅斯仍修正高達17%以上。

台灣工銀中印越概念基金經理人楊惠元表示，今年全球市場需求減緩，依賴出口導向為主的新興經濟體受創較深，巴西與俄羅斯的大宗原物料與原油出口受到價格與數量雙雙下滑的影響甚鉅，以致於今年表現可能相對疲弱。反觀中國雖然也同樣必須仰賴出口來支撐經濟，卻有著龐大的內需市場來支撐經濟的實力，受到的影響可望相對較小；另一方面印度的經濟依賴出口的程度相對較小，加上中印均以擴大基礎建設來刺激經濟，維繫亞洲金磚的高成長。

揚惠元指出亞洲就續航力的部分，仍較看好亞洲股市的成長動能。亞洲擁有豐沛的儲蓄，且金融體系相較之下是受傷程度最低，內需成長動能有機會獨霸全球，股市價值也沒比較貴，堪稱為值得逢低布局且長期持有的標的。

金磚四國GDP預測與今年股市表現

資料來源：IMF一月展望 98.1.28 預測值，CMoney 98.02.06