美國股市 - 就業市場疲弱和高油價雙重打擊 美股黯然下跌
- 股市概況:上週初受停止升息預期激勵上漲的美股,在上週五非農就業人口大幅滑落和油價突破每桶55元的利空衝擊下黯然走低;費城半導體上漲0.9%,收434.26點。
- 負面因素:(1)問題商品利空:a.通用汽車(General Motor)表示將回收近30萬台轉向信號有問題的運動多用途車,股價下跌1.9%,成為道瓊工業指數跌幅最深成分股。b.報導指出,有第四位病人因服用Biogen Idec之多發性硬化症藥物引發可能致死的神經失序症,打擊該公司股價大跌6.9%。(2)假帳風波:AIG集團因製作假帳修正過去五年財報,獲利大幅減損39億,遭標準普爾調降債信評等至AA,打擊股價下跌0.8%。正面因素:(1)能源類股走強:原油供給仍然趕不上需求的快速成長,導致原油期指於上週大幅攀升,能源類股受惠股價紛紛上漲,推動史坦普500石油天然氣提煉及開採等類股分別上漲3.9%和3.2%,代表企業Exxon Mobil股價亦上漲1.7%,成為道瓊工業指數漲幅最大成分股。
- 經濟數據:(1)5月份消費者信心由4月份的97.5成長至102.2,未如市場預期的連續四個月下跌。(2)5月份芝加哥採購經理人指數由4月份的65.6意外下滑至54.1,為近兩年新低。(3)截至5月30日ABC消費者信心指數-13,高於前期的-15。(4)截至5月28日MBA房貸申請數下滑2.8%,不如前期的成長4.3%。(5)5月份ISM製造業指數由4月份的53.3下滑至51.4,為2003年6月以來最慢成長幅度。(6)5月份ISM支付價格指數由4月份的71.0大幅下滑至58.0,顯示通膨壓力舒緩。(7)第一季非農就業人口終值2.9%,為近九個月來最最快成長幅度,但仍低於市場預期的3.0%。(8)5月份失業率由4月份的5.2%下降至5.1%,且低於市場預期。(9)5月份平均時薪月增0.2%、年增2.6%,分別低於4月份的0.3%和2.7%。(10)5月份非農就業人口增加7.8萬人,遠不如市場預期的17.5萬,為2003年8月以來最慢成長幅度。(11)5月份ISM非製造業指數由4月份的61.7意外下滑至58.5,創近兩年新低,但仍高於50,顯示服務業緩慢成長。
- 債市報導:法、荷蘭反對歐洲憲法,不利歐洲經濟整合,使投資人拋售歐元,打擊歐元兌美元創1月以來最大跌幅。
- 匯市報導:數據暗示聯準會將逐漸停止升息,推動十年期公債價格於上週上漲,惟上週五漲多回跌,使一週漲幅縮小。.
歐洲大陸(含英國)- 歐元貶值 推動外銷類股走高
- 股市概況:法國和荷蘭相繼否決歐洲憲法,阻撓歐洲地區經濟的進一步整合,導致歐元大幅貶值,有助提升外銷類股的獲利能力,激勵歐股上漲,惟上週五受美國就業市場疲弱的影響,一週漲幅略為縮小;總結一週,歐股收高,西歐十八國股市共十六國收高,道瓊歐洲六百指數則攀升至2002年6月以來新高,十八大類股僅一個類股下跌;道瓊歐元50指數亦上漲1.0%,收3114.27點。
- 正面因素:(1)歐元貶值:歐洲憲法遭否決,導致歐元兌美元大幅貶值,有助提升外銷類股於海外資產的價值,並提升國際競爭力,依賴美國市場的西門子(Siemens)、諾基亞(Nokia)和戴姆勒克萊斯勒(DaimlerChrysler)股價分別上漲2.8%、2.5%和2.3%,高居道瓊歐洲50指數漲幅前六名。(2)礦業類股走高:全球銅庫存下滑至1988年以來新低,顯示供不應求的狀況暫時無法舒緩,使紐約銅期貨價格大漲至十六年高點,激勵BHP Billiton和Antofagasta等礦業類股股價分別上漲3.5%和5.8%,基本原物料類股指數則上漲3.7%,漲幅為十八大類股之冠。負面因素:(1)問題藥物利空:報紙報導指出,可能有第四位因服用Biogen Idec已撤銷之多發性硬化症藥物Tusabri導致神經失序的病人出現,打擊歐洲銷售夥伴Elan的股價大跌8.1%,成為道瓊歐洲600跌幅最深支成分股。
- 歐元區經濟數據:(1)歐元區5月份企業信心指數由4月份的-0.28下降至-0.37,創二十一個月新低,主因油價和失業率居高不下,減損市場對經濟前景的信心。(2)歐元區5月份經濟信心指數由4月份的96.5下降至96.1,但仍高於市場2預期。(3)歐元區第一季第一次經季節調整國內生產毛額季增0.5%,符合市場預期,且較前期的0.2%成長。(4)歐元區4月份失業率持平在8.9%,符合市場預期。(5)歐元區4月份生產者物價指數月增率由3月份的0.7%下滑至0.4%,且低於市場預期的0.5%。(6)歐元區4月份零售銷售月減1.2%、年減0.9%,分別低於3月份的0.1%和1.4%。(7)法4月份失業率10.2%,持平在近五年半新高,主因經濟疲弱不振。(8)德4月份零售銷售意外縮水3%,主因失業率高漲和消費者信心低落。(9)德5月份失業率持平在二次戰後新高的11.8%,為總理施洛德的連任計劃增添變數。(10)義5月份新車註冊年增率-27.9%,遠低於4月份的-6.4%,主因卡車業者罷工,延誤車輛的出貨時程。(11)義4月份生產者物價指數月增0.1%、年增4.4%,分別低於市場預測的0.5%和4.6%,暗示通膨速度減緩。(12)英4月份房貸核准數由3月的9.2萬件成長至9.5萬件,為近九個月最大成長幅度,顯示房地產市場可能觸底回溫。(13)英5月份PMI製造業指數由4月份的49.1下滑至47.3,為近兩年最慢成長幅度,增加英格蘭銀行的降息壓力。(14)英5月份Nationwide房價指數月增0.3%,連續第二個月成長,且高於市場預期的0.1%,顯示房地產市場復甦在即。
- 債市報導:歐洲經濟成長持續疲弱,推動十年期公債價格四週來第三度走揚;英國公債同樣因經濟成長趨緩而跌價。
日本股市 - 經濟前景樂觀 日股收紅
- 股市概況:上週初受到本地工業產值上升和失業率降至近六年新低的激勵,大盤穩健上升,隨後又有美國通膨速度減緩、減輕聯準會升息壓力的利多推波助瀾,推動大盤續揚,惟國際油價大漲,恐對依賴進口原油的日本經濟造成傷害,抑制日股漲勢,總結一週,日股上漲,連續兩週收高;東證一部指數上漲1.4%,收1147.72點。
- 正面因素:(1)汽車業銷售佳績:5月份汽車內銷成長7%,激勵本田汽車(Honda Motor)和三菱汽車(Mitsubishi Motors)股價分別上漲0.6%和8.3%,惟依賴外銷的豐田汽車和日產汽車受日圓兌美元於上週五回升的衝擊,股價分別下跌0.3%和1.2%。(2)石油和礦業類股走升:國際原油價格於本週大幅攀升6.1%,銅價也一度觸及近六週高點,推動東証一部石油及礦業類股股價上漲3.6%,成為漲幅第三大族群,相關業者Nippon Oil和Sumitomo Mining股價分別上漲3.6%和4.7%。(3)鋼鐵價格看漲:美林證券預測未來三個月內鋼鐵價格將因存貨消耗殆盡和業者減產等因素上漲,推動東証一部鋼鐵類股股價指數上漲3.4%,成為漲幅第四大族群,代表業者Kobe Steel股價上漲2.7%。
- 經濟數據:(1)4月份工業生產初值月增2.2%,高於3月份的-0.2%,為近三個月來首度翻揚,暗示經濟復甦有望。(2)4月份失業率由3月份的4.5%下降至4.4%,且低於市場預期的4.5%,創近六年新低。(3)4月份受薪家庭支出年增-3.1%、月增3.6%,其中月增率為近三個月來首度上揚。(4)4月份營建訂單年增7.7%,高於市場預期的1.6%,但仍低於3月份的22.8%。(5)5月份小型企業信心指數由4月份的48.1下滑至47.9,且不如市場預期的48.0。(6)4月份勞工現金收入年增0.6%,為近四年來首度成長,主因企業將成長的利潤與員工分享。(7)5月份汽車銷售年增7.0%,略低於前期的10.8%。
東南亞股市 - 科技類股領軍 東南亞股市普遍收高
- 股市概況:美國升息壓力減緩,加上那斯達克指數攀升至四年來新高,帶動本地外銷為主的科技股走揚,南韓、台灣和新加坡等股市受惠,一週漲幅皆超過1.6%,泰國股市則在油價大漲的推動下走高,總結以上,上週東南亞股市普遍收高。
- 漲跌因素:(1)南韓:美國經濟的數據顯示製造業活動緩步成長,通貨膨漲也獲得控制,激勵外銷類股走揚,而科技類股在那斯達克指數已連續四週上漲的利多加持下,漲勢更為堅定,推動大盤連續三週上漲,十九大類股僅兩個類股下跌。(2)新加坡:權值股特許半導體(Chartered Semiconductor Manufacturing)表示,目前為止本季的營收處於先前預估之上緣,推動星股上漲,創近兩個月最大單週漲幅。(3)泰國:原油價格飆漲,加上泰國政府為減少能源補助,開放油價自由化,將於下週調漲商品價格的能源業者PTT股價大漲,激勵能源和公用事業類股上漲3.4%,成為漲幅最大類股,推動泰股登上近三週高點。
國際股市展望
本週將公佈歐元區OECD領先指標、德國消費者物價指數和日本領先經濟指標等重要數據,值得密切注意。
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