美國總統川普持續拉高各國進口關稅,擴大貿易戰範圍。使得道瓊工業指數上周大跌逾300點,美股三大指數的5月跌幅均超過6%。根據彭博統計上周外資資金流向,印度股市已連續兩周獲得資金青睞,上周吸金13.8億美元,也是整個五月的吸金王。台股的流出狀況趨緩,上周淨流出5.6億美元;南韓流出則是擴大,上周淨流出9.9億美元。展望台股後市,中國信託台灣活力基金經理人周俊宏表示,上周中美針對貿易戰的發言暫歇,使得台股回歸基本面表現。然而,上周五(31)中國商務部表示,將把嚴重損害中國企業正當權益的外國企業列入「不可靠實體清單」,再度掀起市場波瀾。展望後市,他認為,中美談判帶來的不確定性仍在,建議投資人持續觀望,或採取定期定額方式介入。
中華經濟研究院3日公布5月台灣製造業採購經理人指數(PMI),受到美中貿易戰火再起,5月PMI再度跌破榮枯分界點50%,來到48.2%,結束4月的擴張,廠商對未來六個月景氣展望,從擴張轉為緊縮。5月非製造業經理人指數(NMI)連續3個月呈現擴張,但擴張速度趨緩,指數下跌1.6個百分點至54.0%。調查顯示,台灣對外有美中貿易紛爭的不確定性,對內則有消費者信心仍較不足的狀況,因此,儘管產業的傳統旺季將臨,但業者仍對未來展望抱持平、保守、或再觀察的看法。
周俊宏表示,觀察近日台股表現,跌深的電子類股可望在短線上出現反彈。長線上,仍需觀察中美貿易談判的走向,他預期,在民粹主義下,相關商品的供應鏈可能會受到需求的影響下滑。然而,5G、TDDI、電動車、多鏡頭等主題,仍可逢低布局。而相對來說,內需相關類股較不受中美貿易議題影響,成為資金的避風港。
此外,上周美國總統川普宣布,將於6/10起,調高所有自墨西哥輸入到美國商品的關稅。周俊宏預估,在此狀況下,設廠於東南亞的出口業者相對受惠。操作上,建議投資人謹慎觀察,或採取定期定額方式介入台股。
展望後市,周俊宏認為,儘管美國總統川普表示,有可能將華為納入某種形式的貿易協議中,但不確定仍在,投資人應保守以對。接下來還有兩個時間點值得多留意,一為本月10日,中美雙方第三階段談判期限的截止日;另外就是六月底在大阪的G20會議,都是觀察雙方貿易談判風向的指標。
針對亞洲其他股市,中國信託亞太多元入息平衡基金經理人陳彥羽表示,相較於東北亞的逢低布局,東協國家受惠於選後行情,當選人將持續實現如基礎建設、減稅等選舉支票,值得投資人多加留意。另外,儘管南韓持續遭到外資賣出,但指數已經來到年初的低點,且受惠於中美貿易戰的轉單效應,因此可就科技與長線看好的消費、娛樂產業進行布局。
外資對亞洲股市買賣超金額(單位:億美元)
(億美元) |
新興亞洲 |
台灣 |
南韓 |
印度 |
泰國 |
印尼 |
菲律賓 |
越南 |
今年以來 |
223.9 |
22.6 |
42.4 |
110.5 |
-1.9 |
40.7 |
5.5 |
4.1 |
5月以來 |
-55.0 |
-37.3 |
-25.5 |
12.8 |
1.1 |
-5.1 |
-2.7 |
1.6 |
最近一週 |
5.0 |
-5.6 |
-9.9 |
13.8 |
5.5 |
1.3 |
0.0 |
-0.1 |
指數表現 |
新興亞洲 |
台灣加權 |
南韓 |
印度 |
泰國 |
雅加達 |
菲律賓 |
越南 |
上周收盤 |
615.3 |
10498.5 |
2041.7 |
39714.2 |
1620.2 |
6209.1 |
7970.0 |
959.9 |
周漲(跌)幅 |
-0.1% |
1.6% |
-0.2% |
0.7% |
0.4% |
2.5% |
2.9% |
-1.0% |
資料來源:Bloomberg,2019/06/01,中國信託投信整理。
*本文提及個股僅為說明之用,不代表基金之必然持股,亦不代表任何金融商品之推介或建議。***
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