IC代工

動態變化

第二季本是晶圓代工的傳統淡季，但聯電在訂單回流的情況下，營收將有明顯回升，推估第二季營收高點可看到60 億元以上，計算在賣掉每月3.5 萬片的產能後每月營收的損益兩平點在50 億元左右，也就是4 月起單月有機會損益兩平，第三季起開始進入晶圓代工產業的旺季，營收將進一步走高，產能利用率將提昇，預估第三季營收高點將衝到80 億元，晶圓代工價格將有調升機會，聯電替AMD 代工的CPU 可能進入量產，第四季聯電單月營收有可能回到百億元水準，也就是聯電單月營收今年有機會從40 億元推升到100 億元，預期明年晶圓代工景氣將更勝於今年。從凌陽方面透露目前訂單能見度已從四周拉長到六週，2 月營收維持在5.2億元比預期佳，今年營收成長力更值得期待。

影響推測

半導體公司股價在營運轉虧為盈時嘗試股價飆漲最快之時 ，聯電即將轉虧為盈股價將有表現，拉回都是買點。(研究員：黃漢威)

IC設計

動態變化

2 月營收出爐。

影響推測

• 威盛（2388）2 月營收23.02 億元，MOM-15.3%
• 矽統（2363）2 月營收11.02 億元，MOM-9.7%(研究員：姚克敏)

DRAM

動態變化

• DRAM 合約價格3 月份再度調升，128M 報價5.5 美元、256M11 美元
• 通路商與模組商庫存降低，上游製造商與下游OEM 廠商庫存提高

影響推測

雖然美光、HYNIX 合併案懸而未決，DRAM 合約價格再度由製造廠商三星、憶恆等調高至128M5.5 美元的官方報價，整體平均調幅約在10 ％，也再度拉升DRAM 現貨報價。就在通路與模組看壞2Q DRAM 價格同時也降低本身庫存量，而上游製造商與下游OEM 廠商庫存則回升，可是DRAM 合約價格依然往上調升。目前上游製造業者對於下半年DRAM 認為有供不應求，但通路與模組看法則趨向小量供過於求。其實研究員判斷（調高後）今年DRAM 下半年價格再創新高可能性相當高（預估可高達6 ∼7 美元），全年均價則上看4.5 ∼5 美元。2Q 雖然是PC 淡季，DRAM 價格應當能維持在3 ∼4 美元之間。因此，目前產業仍有雜訊（美光與HYNIX 合併案）干擾，但產業復甦跡象明顯，建議相關各股（標的南科、茂德、力晶）逢低佈局買進，惟加強風險控管。(研究員:賴宜德)