過去一年景氣低迷,但在台灣科技100強榜單中,卻有55家公司的淨值報酬率超過20%。電子股是否會再成為盤面主流,那些明星值得注意,且聽投資專家分析……
從排名變化來看,過去科技公司認為只要擠進該產業的前五名,未來前景便能高枕無憂,但是隨著生態的改變,只剩排名老大才會賺錢,二、三線的小廠,若沒有被整併,也會陸續向一線大廠「靠行」,才能求生存。
市場競爭來自於一線大廠短兵相接,營收成長愈大的公司不見得排名前面,因為大廠為衝高營收,接了太多低價代工訂單,對於獲利提升沒有幫助 。事實上,進入「微利」時代,台灣代工大廠應該更要「唯利」是圖,要緊跟著國際大廠找到大訂單,拉升毛利率比提高營收重要,才能維持競爭力。
台灣電子股目前最大的問題來自於,過去景氣好時,為了員工分紅拚命增資,把股本擴大,一旦營收盈餘無法成長,本業沒有獲利,就很容易變成低價股。而隨著股價波動愈來愈激烈,投資人要認清投資電子股才會大賺的時代已經過去,要轉變為掌握適當時點進行波段操作,若還想著要和電子公司共存亡,恐怕投資風險會愈來愈高。
在現在資金行情啟動的當下,投資人關心今年台股是否會有除權行情,我建議要看個別公司,如果本業獲利衰退,除權沒有意義,具有利基型產品的公司,例如生產工業電腦、安全監視系統、磁碟陣列等,股本不大、具有高度成長性的公司,才會有除權行情。
全球IT產業現正處於大調整狀態,將不會再有90年代萬馬奔騰的景象,未來成長只鎖定個別產業,同時供需會決定一切。因此投資人選股方式也要調整,首要原則是要觀察公司營運與大陸市場的連動關係,此外,產品銷售能力將比製造能力更重要,能夠掌握需求端的公司才能勝出,尤其是能夠掌握大陸13億人口需要的產品。
現在最被看好的公司,是過去在傳統產業中毫不起眼的汽車零組件廠商,大陸的需求暢旺,訂單多到接不完;但是若是大陸本身製造能力就很強的產業,例如DVD 光碟機,台灣廠商就很難有生存機會。
台灣科技業未來發展的關鍵,在於能否好好利用中國大陸提供龐大的Home Market的機會,轉型為能夠承擔行銷品牌的角色,若做不到,台灣科技廠商將永遠是廉價代工的二線廠,在十倍速時代中,很容易被拋出贏者圈外。
事實上,進入「微利」時代,台灣代工大廠應該更要「唯利」是圖,要緊跟著國際大廠找到大訂單,拉升毛利率比提高營收重要,才能維持競爭力。
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