（精實新聞記者•王彤勻）

碳纖維複合材料大廠拓凱(4536)預計於10月9日掛牌上市，暫定承銷價為每股125~145元。該公司除為全球最大碳纖維複材網球拍OEM廠外，近年更因切入航空等利基型的市場而備受矚目，其所生產的商務艙座椅，更獲首架商轉的空中巴士A380採用。拓凱指出，目前全球飛機運用碳纖維座椅的滲透率僅20%，未來隨著新建飛機投入市場，相信碳纖維滲透率將逐年看增。而為因應航空的成長潛力，除耕耘座椅內裝，拓凱也擬強化航空結構件的生產，預計斥資2億元在台中建立一座新廠，可望於明年Q3完成、並於2015年正式投產。

拓凱成立於1980年，董事長為沈文振，目前資本額為8.19億元，預定掛牌資本額為9億元，在台中工業區、廈門和美國西雅圖擁有3座生產基地，全球員工人數超過8千人。

沈文振引述蘋果創辦人賈伯斯的名言「Stay foolish,stay hungry」，強調看好碳纖維複合材料將成為偉大的產業，縱使如房地產等其他產業短期很熱，但拓凱仍會堅持在此領域深化發展，並以爭取全球前幾大球拍、腳踏車客戶為目標。目前，包括球拍大廠Wilson、自行車大廠美利達(9914)均為拓凱客戶。他並表示，拓凱成立多年後選擇於此時IPO，就是考量到希望讓公司治理更透明、市場價值更清晰，才能傳承給下一個接班人，永續經營下去。

拓凱為世界最大碳纖維複材網球拍OEM製造商，年產能達200萬隻球拍，也是50%以上種子選手指定的球拍。而該公司同時也是全球最大碳纖維自行車架製造商，年產能達30萬組車架，並有7個職業車隊選用拓凱的產品。此外，拓凱的碳纖維安全帽年產能達35萬頂，客戶包括越野、競速重型機車世界前五大品牌廠，並於2008年推出世界最輕、僅950克且通過安全認證的安全帽。

在深具利基的航空與醫療市場方面，拓凱則為全球最大複合材料飛機座椅部件製造商，年產能達20萬組椅背，同時該公司自主研發的樹脂，具備耐燃、無煙、無毒及熱釋放的優點。至於醫療領域，拓凱則與世界頂級醫療器材大廠合作PET正子造影、MRI核磁共振、CT床板及配件，客戶包括美國奇異、德國西門子等大廠。

拓凱表示，由於碳纖維相較於其他金屬材料，具備強度比鋼大、重量比鋁輕、比不鏽鋼耐腐蝕、像銅一樣導電、且幾乎不會變型等優點，因此成長潛力相當大。根據研調機構Toray Industries的預估，全球碳纖維需求於2011~2020年，年複合成長率(CAGR)將達到16%；而2013~2020年間，碳纖維的市場規模更可望跳增2.92倍、達到14萬噸(140Ktons)，後市看好。

而在碳纖維各大領域之中，拓凱又格外看好航空複合材料的成長空間。公司看準西雅圖長年以來即是航空巨擘波音生產重鎮，且航空的種種新材料、新技術都很接近這裡，於是在1995年出手，併購位於美國西雅圖的航太複材廠CSC，正式跨足碳纖維航空材料的市場，目前除生產座椅內裝材外，也生產小量的航空結構件。

目前全球僅有三家廠商所擁有的樹脂配方，可通過航空耐燃的高標準，用以生產飛機座椅內裝材，拓凱就是其中之一，更是亞洲唯一一家通過認證的廠商，目前包括新航(Singapore Airline)、全日空(ANA)等的空巴A380商務艙和經濟艙，均都採用拓凱碳纖維所生產的航空座椅。

拓凱2010~2012年，營收各為54.87億元、58.75億元、62.7億元，毛利率各為24.69%、24.18%、25.16%，稅後淨利各為3.99億元、5.06億元、4.51億元，EPS則為4.87元、6.18元、5.51元。而拓凱今年上半年營收則為28.1億元，上半年EPS達3.67元，較去年同期的1.32元有很大提升，主要是受益於原物料回歸低檔、推展自動化與製程改善有成、以及匯率走勢有利等三大因素。拓凱表示，通常上半年為拓凱傳統淡季，相信隨著下半年進入傳統旺季，加上原物料碳紗成本維持低檔，今年全年度獲利表現應可期。