| 手機零組件：11月營收將續創新高 |
2007/12/03 |
|
11月營收均將續創新高：閎暉(3311)10月營收為8.62億元(+5.5%MoM，+19.7%YoY)，展望11月，研究處遇估在按鍵與鎂鋁合金新產品持續出貨下，營收將成長5%MoM達9.1億元，整体4Q07營收將成長14.5%QoQ達26億元，毛利率由於按鍵佔比重提高，將上升至27.8%，稅後EPS為2.73元。美律(2439)10月營收為8.9億元(+4.46%MoM，+39%YoY)，展望11月，目前客戶端需求仍佳，研究處預估11月營收將持續成長4%達9.25億元，整體4Q07營收將成長10%QoQ達26.4億元，毛利率維持在23%，稅後EPS為1.93元。大立光10月營收為6.12億元(+22.4%MoM，-17%MoM)，預估11月營收將達6.75億元。
�� 1Q08整體手機需求淡季不淡：由於3Q07各大手機廠為避開 Apple iPhone上市，均將新款機種遞延至9月上市，整體旺季需求自4Q才較明顯發酵，加上新興市場中國與印度，傳統旺季為1Q，故研究處認為1Q08整體手機將有機會淡季不淡。
�� Moto新任執行長上任：Moto宣佈新的執行長Greg Brown將於08年1月1日上任，研究處認為過往Moto由於機種設計概念未能推陳出新，導致市佔率大幅下滑，新任執行長上任，有助於改善整體公司手機設計與經營之理念，雖實質之效益，無法於1H08快速發酵，但2H08 Moto之表現，將令人期待。
�� 投資建議買進美律、閎暉、大立光：由於整體手機產業1Q08有機會淡季不淡，加上11月美律、閎暉、大立光營收均將持續走高，而Moto新任執行長即將上任，對於以往Moto比重高之廠商如美律、大立光等廠商，長期將有效益可期，故研究處維持買進美律、閎暉、大立光之建議，目標價分別為144元、156元、460元。
|
|
|
