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佳能（2374）11月營收下滑20%：佳能11月營收34.5億元（-20％MoM，+58％YoY），略低於研究處預估的36億元，推估出貨量達130萬台，主要乃舖貨高峰已過，展望12月，由於聖誕節鋪貨需求結束，故預估營收將明顯下滑至22億元，預估出貨量將下滑至80萬台之水準，合計佳能4Q營收為100億元（+17.8％QoQ，+53.8%YoY），推估毛利率維持在10.4％，稅後EPS 1.88元，2007年稅後EPS為6.11元。
�� 華晶科（3059）11月營收下滑21%：華晶科11月營收為40.2億元（-21％MoM，+50％YoY），優於研究處預估的36億元，主要原因乃北美地區銷售狀況佳，研究處推估出貨量達213萬台（+90％YoY），展望12月，由於聖誕銷售旺季已過，故出貨量將明顯下滑，推估營收將下滑至15~16億元，合計華晶4Q營收將達105.6億元（+57％QoQ，+43.5％YoY），毛利率預估維持在14.9％，稅後EPS為2.86元。合計2007年稅後EPS為6.6元。
�� 1Q08佳能營收動能轉強：展望1Q08，由於佳能新款春季機種將於2~3月開始出貨，加上新客戶亦開始出貨，預估將自2月起，營收將重啟動能，研究處推估佳能1Q08將淡季不淡，營收有機會逆勢成長5%達105億元；華晶由於今年kodak新款機種自7~8月才開始上市，故機種將延續至明年上半年，故整體上半年營收雖不若3~4Q旺季水準，但整體上下半年營收差異將縮小，且由於1H07基期較低，故營收年增率仍將超過50%，研究處預估華晶1Q08營收將下滑58%至44億元。
�� 投資建議買進佳能：整體DSC產業步入傳統淡季，故營收於近期將明顯下滑，短期股價不易有所表現，惟目前佳能與華晶科本益比約落於08年之6~7倍，處於相對低檔，長線來看，股價下檔空間有限，研究處認為佳能2~3月開始營收動能在新訂單溢注下將轉強，營收淡季不淡，維持強力買進之建議，目標價調整至71元(PER=10X2008EPS)，華晶由於1H08營收動能較為趨緩，故建議仍維持中立。
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