n    2Q合併營收為611億，QOQ+28.7％，合併出貨量共計1158萬片，QOQ+28.5％，合併毛利率由1Q的9.3％提升到15.2％，主要原因為產能利用率接近滿載、寧波廠LCM廠量產效應，營業費用率亦由1Q的8％下降到7.9％，淨業外損失由1Q的17.19億元減少到10.34億元，稅後單季獲利33.9億元，獲利高於研究處預期的23億元，稅後EPS0.48元，。

n    2Q 奇美面板產品應用別比重TV44％、Ｍonitor41％、NB11％、中小尺寸4％。

n    TV面板方面，第2季電視面板出貨量303萬片，QOQ+30％，合計上半年電視面板出貨量536萬片，佔全年1330萬片出貨目標的40％，預估3Q TV季出貨量690∼700萬台，QOQ+30％。價格方面，32吋電視面板價格可望再調漲3％∼5％，42吋以上面板則微幅下滑3％∼∼5％。3Q 7.5 代廠產能再由2.5萬片增加到4萬片，年底達5萬片，3Q 40吋Full HD規格出貨量明顯提高。

n    資訊面板方面，3Q07仍呈供不應求局面，奇美估計3Q07出貨量較第 2季成長 20％，價格方面19吋寬螢幕、22吋寬螢幕面板價格將上漲3％到5％，整個資訊面板3Q平均售價將較第 2季提高5％。NB面板方面，原先在4代廠生產的超薄筆記型電腦面板將轉至第2座5代廠生產，此舉不但可以降低成本，同時4代廠將生產目前市場最熱門的7吋中尺

n    寸面板。預估NB 3Q出貨量QOQ預估成長20%，價格上漲5%~10%。

n    07年下半年產能擴充G5由120K增加到180K，G5.5 由150K增加到170K，  G7.5由 25K增加到50K，08年資本支出約在擴充到7.8萬片，另新增一G7.5B產能4萬片，G6B產能由今年的9萬片增加到12萬片。

n    展望3Q07奇美因G7.5、G5.5、G5產能陸續開出，預估合併營收758億元，QOQ+24％，合併毛利率預估21.56％，稅後獲利82.7億元，單季稅後EPS1.18元，預估07年營收2700億元，稅後獲利268億元。稅後EPS2.98元。

n    投資建議：隨著LCD TV時代來臨，液晶產業景氣循環隨已逐漸轉為季節性的循環，此可由03∼04年那波液晶產業復甦週期為6季，05年縮短為3季，06年更縮短為2季可得到驗證，研究處認為奇美今年獲利高峰為4Q07年。07年每股淨值26.24元，建議逢低買進，目標價由46元上調47元（PBR＝1.8X07BVPS）。