4Q07毛利率表現符合預期：大立光4Q07營收為18.9億元（+35％QoQ，-7.94％YoY），毛利率部分，受惠手機鏡頭比重拉升與產能利用率提高，上升至56.14％，符合研究處預估的56％，稅後EPS為6.96元，優於研究處預估的6.86元。合計2007年營收為58.8億元（-19.8％YoY），稅後EPS為20.53元。

2M產品比重於4Q07明顯拉升：以4Q07產品組合來看，由於客戶推出之2M機種大幅增加，故4Q07大立光VGA佔整體出貨比重下降至45％，Mega以上則增加至55％，其中又以2M之產品為主，由於4Q07整体2M比重拉升，故大立光4Q07整體ASP為上升之趨勢。

1Q07營收淡季不淡：展望1Q08，整體手機市場步入傳統淡季需求，目前預估產業手機出貨量下滑幅度約10∼12％QoQ，但大立光由於持續有新款高階機種出貨，公司預估營收下滑幅度在8∼15％之區間，研究處預估將下滑10.6％QoQ達16.8億元（+26％YoY），毛利率維持在56％，但由於公司預估員工分紅比重約20∼25％，高於研究處預估，故稀釋後稅後EPS為4.36元（以最保守25％預估，原估5.7元）。

 歐美客戶訂單仍為主要動能：目前手機鏡頭前三大客戶為歐美手機大廠，佔手機鏡頭營收比重約70％，其次為日本廠商，再者為大陸地區；現階段客戶之下單動能主要仍來自於歐美客戶，暫無明顯感受到訂單有受到景氣面走緩之影響；而中國市場之比重將隨著2M滲透率提高而拉升，惟08年佔比重仍低，大立光表示08年合計將有50款機種將出貨，較07年呈明顯成長。

 2M仍是08年主流，Wafer Level Lens暫無法取代傳統鏡頭：大立光預估2M仍是08年手機鏡頭之主流規格，而3M部分，欲成為主流須待09年下半年；先前市場上有傳出國際手機大廠欲採用Wafer level Lens來取代傳統塑膠鏡頭，但由於Wafer Level Lens所能提供之畫素水準，目前連10萬畫素之等級都無法達成，故研究處認為此部份未來之衝擊不大。

員工分紅高於預期，下調08年獲利預估：研究處維持大立光08年營收將成長38％YoY達80億元，毛利率部分，維持57％的水準，但由於員工分紅費用化之幅度高於預期，故下調稅後EPS為21.1元（原估25.9元），研究處維持買進之建議，目標價下調至360元（PER=17X2008EPS）。