n    Fondry-資本支出下降30%，短空長多解讀：晶圓雙雄08年資本支出下調30%(金額為740~800億台幣左右)，為過去歷年來首次於景氣下滑前以謹慎保守態度面對景氣下滑風險，短期衰退疑慮值得關注，然而中、長期而言有利產能利用率以及獲利能力維持，以短空長多解讀。

n    封測-高殖利率題材浮現：矽品預估07年度現金股利高達4.4元，引發市場對封測廠商高殖利率題材重視，優質價值投資策略隱然呈現。

n    DRAM資本支出大砍，有利後市發展：新年封關期間DRAM現貨價上揚14%，2月上旬合約價向上開出3%，目前正值傳統淡季且配合市場上偏高庫存水位，未來DRDAM價格低檔盤整機率較高。然而Elpida公佈08年CAPEX8.8億美元(-41%)低於預期，DRAM產業08年CAPEX成長力道可望下調至32%以上。

n    NAND 08年有腰斬疑慮：封關期間報價持平，惟目前亦處傳統淡季後續仍有下跌風險；此外Toshiba(1/29)下修NAND全年價格跌幅由-40%下調至-50%，顯現其對市場保守看法。

結論及建議：春節期間受到美股下挫影響，其中Nasdaq下挫-2.92%、費城半導體下挫-1.07%，包括台積電、聯電、日月光、矽品等半導體ADR全數下跌，以類股而言包括PC、手機、消費性、記憶體各國際重要公司期間股價全數下跌，跌幅在4%~8%不等，將影響年後半導體類股新春開盤走勢；然而觀察族群股價P／B已落至長期底部，若考量總統選後國際資金買盤湧入，跌深且具國際競爭力之績優權值股可優先佈局。