| 中信證（6008）：出售韓國凱基證券獲利已於2月入帳 |
2008/03/11 |
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中信證2月獲利創新高：2007年中信證稅後獲利50.71億元、每股稅後純益2.017元，2月因台股回溫加上2007年出售韓國凱基證券獲利23億元入帳，中信證2月稅前盈餘暴增至28億元（每股稅後純益1.104元），已達去年獲利5成且為券商中獲利最高之個股。
�� 券商2月獲利由虧轉盈：上市櫃券商自營部1月操作普遍發生虧損，但2月起外資持續匯入帶來資金動能，成交量持續放大，目前公布或自行結算的統一證、金鼎證等券商2月單月開始出現獲利，累計虧損因而縮小甚至轉虧為盈。
�� 中信證海外獲利穩定成長：中信證近兩年海外收益驚人，在香港複委託業務獨佔鰲頭下，海外獲利由2006年7億元增至2007年13億元，2007年處分韓國子公司所獲得資金未來將用來強化開發泰國及香港市場（泰國市場將著重創新研發投資商品、香港將建構財富管理平台），雖然香港及大陸股市不若前兩年熱絡，但海外獲利應可維持在10億元以上之水準。
�� 兩岸金融開放使券商未來得以成立合資證券公司：因大陸規定受限（2006年9月暫停批准新設證券公司（含外資參股證券公司）），目前國內券商在中國大陸僅設立辦事處，但在無法營運下多將營運重點轉移到香港地區；而中國大陸於2007年底再度開放外資成立合資券商，加上總統大選後兩岸政策鬆綁，券商可望以合資方式於大陸設立合資券商，但合資證券公司僅可從事債券經紀、承銷和自營，Ａ股的承銷（不包括經紀、自營和資產管理業務），外資股的經紀和承銷等，且最多只能投資33％股權，券商登陸實際獲利相當有限。
�� 投資建議，建議買進，目標價26元：中信證2007年處份韓國子公司收益終於入帳，拉高其2008年獲利，預估全年獲利至少可達去年50億元水準（EPS2元），成為國內券商2008年獲利最穩之券商股，建議買進，目標價由10倍本益比改以券商萬點行情時2倍P/B訂定目標價26元
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