n    3Q中國鋼鐵供需將最為吃緊：中國政府在北京奧運前，7月起勒令河北鋼廠停工至9月，河北地區佔中國鋼材供給量約10％，加上對交通有所限制，預期供給將持續下滑，中國鋼鐵協會預期08年粗鋼供給YoY約0∼10％。需求方面，因中國雪災重建（35萬戶的倒塌房子），目前又加上四川汶川縣地震重建，倒塌房屋50多萬間，因此3Q中國鋼材供需將最為吃緊。

n    上週CRU指數持續大漲：5/9日CRU鋼鐵指數，全球鋼品價格指數266.7（+3.6％MoM），今年以來漲了51％；平板248.7（+5.6％MoM），今年以來漲了53％；長條302.9（+0.5％MoM），今年以來漲了48％。

n    3Q中鋼鋼價大漲，4Q平高盤機率大，看好鋼價到1Q09：原本研究處認為10月奧運後，中國鋼廠將恢復生產，也取消交通限制，鋼品現貨價短期有大幅修正壓力，但因四川重建需求可消化相關鋼廠產量，也讓中國鋼材出口量持續減少，加上1Q09的鐵礦石價格也會持續上漲，成本將會支撐現貨鋼價高檔震盪，有利4Q08寶鋼的盤價開平高，1Q09也可續漲。目前中鋼熱軋鋼價為740美元/噸，低國際價格每噸250美元（8000元台幣），預期3Q盤價可漲130美元∼160美元（4000元∼5000元/噸），漲幅17％∼20％QoQ。

n    財務預估：中鋼由於煤鐵售價超過原先預估，預估2Q稅後EPS為1.19元，3Q盤價估調漲18％，3Q稅後EPS達1.45元，4Q盤價可再漲3％，08年稅後EPS將達5.13元，以9月中鋼與中龍合併後，股本1259.58億元估算，稅後EPS則達4.7元。中鴻因中國鋼價可維持高檔，加上減量供應，2Q的EPS可達1.1元，3Q為0.8元，上修2008年稅後EPS達3.1元（原估2.7元）。