n    DRAM報價上漲趨勢不變： 5月DRAM 1Gb現貨ett顆粒均價為2.07美元（+9.7％MoM），合約價均價為2.15美元（+16.9％MoM）。合約市場反應OEM廠備貨需求，自4月1.81美元價位以來已持續上揚25％；現貨市場近日漲幅相對落後，主要原因為DRAM現貨反應終端通路銷售狀況，2Q仍屬傳統淡季漲升力道原本即不強，然而隨時序接近7月傳統旺季，我們預期DRAM現貨報價將迎頭趕上。研究處維持2Q均價成長15％預期，並認為此波漲勢在暑期旺季推升下可望延續至8月，對DRAM虧損改善有顯著幫助。

n    力晶（5346）5月營收61.1億（+19.6％MoM）：5月營收61.1億（+19.6％MoM，+17％YoY）優於預期，6月報價持續上揚，營收預估仍可成長10％左右，單季營收上調至177.9億（+19.9％QoQ、+3.1％YoY），反應良好的營收表現，毛利率預估亦上調至-36％，稅後EPS-1.02元。全年營收預估782億（+1％YoY），稅後EPS-2.65元。

n    茂德（5387）5月營收33.2億（+24.5％MoM）：5月營收33.2億（+24.5％MoM，+10.3％YoY）優於預期，依據公司預期之位元成長率推算，6月營收與5月差異不大，單季營收預估91.8億（+20.2％QoQ、-9％YoY），毛利率-43％，稅後EPS-0.93元。全年營收預估352億（-26％YoY），稅後EPS-3.32元。

n    華亞科（3474）5月營收33億（+20％MoM）：5月營收33億（+20％MoM，-4.9％YoY），6月營收持續成長，單季營收預估101億（+15％MoM，-6.8％YoY），稅後EPS-0.88元。南科與Qimonda目前各持有華亞科35.5％股權，目前雙方對於股權處理仍未定案，因此短期內仍無法決定技術走向，未來若股權歸屬問題愈晚決定將對華亞科08年獲利衝擊愈大，研究處並下修華亞科08年營收至508億（+8％YoY），稅後EPS-1.09元。

n    南科（2408）5月營收33.2億（+23％MoM）：5月營收33.3億（+23％MoM，-11.4％YoY）優於預期，然而4月營收表現較差僅27億（-1.2％MoM），我們下修2Q營收預期至106億（+17％QoQ、-10.9％YoY），毛利率-24％，稅後EPS-1.24元。全年營收500億（-5.6％YOY），由於我們下修2Q以及子公司華亞科獲利預期，南亞科稅後EPS亦同步下修至-3.3元。