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國內唯一專業的煤化學製品製造商。中碳是中鋼集團成員之一，以處理中鋼高爐煉鋼後產生之副產品煤焦油、輕油及焦碳為業，以前七月營收比重來看，輕油相關製品(苯79%、甲苯20%)佔營收比重39.95%，煤焦油相關製品(軟瀝青54%、萘10%、雜酚油34%)佔營收比重39.9%，焦碳佔13.2%，另外中碳還從事石化產品之貿易。
�� 短期產能成長受限，但獲利隨油價上漲而提升。由於中碳的原料必須來自上游煉鋼廠，因此在上游未擴產下，中碳的年產能停留在焦碳13~14萬噸、煤焦油15.8萬噸、輕油5.8萬噸，因此本業成長有限，僅能隨著產品價格行情起伏，須等到2009年中龍鋼鐵一階煉鋼廠完成才有新增產能，不過在主要的產品苯的部分，因為屬於上游化學品，苯的價格與油價關連度高，而中碳與中鋼間的原料採購價格則是根據苯、甲苯、二甲苯依一定係數調整，因為係數小於1，故油價上漲時，中碳苯產品的利差將會擴大，這也是中碳今年獲利成長的主因，在看好油價長線趨勢向上，中碳獲利也將呈長期成長趨勢。
�� 電池負極材料仍處於瓶頸。中碳利用軟瀝青製造的介相瀝青粉末可做為電池負極材料的一種，中碳是繼JFE後全球第二家有能力製造介相瀝青粉末的廠商，不過因為性能仍不及日本標準，且價格較其他替代品高，加上製程設計不易客製化供應，導致營運處於瓶頸，預期短期仍難有所起色。
�� 投資建議為買進。研究處預估中碳2007年營收47.2億元(+10% YoY)，稅後淨利13.3億元(+9.5%YoY)，稅後EPS 5.96元，研究處給予82元(PER=14 x2007EPS)目標價，投資建議為買進。
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