| 迅杰私募案影響：類比IC界合縱連橫創造雙贏，首選立錡 |
2007/08/24 |
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迅杰私募引進三家策略聯盟夥伴：迅杰宣布辦理私募尋求策略聯盟夥伴，張數不超過1萬張，私募價格為50元。私募對象已於8/8確定，第一階段為華碩、立錡及矽格，總計張數為5,200張，華碩及子公司華旭投資合計取得2,500張，以私募後股本6.5億元計算，持股比重為3.9％，立錡認購1,500張，持股2.3％，而封測廠矽格取得1,200張，迅杰計劃於9/11召開臨時股東會補選二董一監席次，立錡、華碩將取得董監席次。
�� 與立錡將推出完整NB類比IC solution：類比IC並非迅杰強項，與立錡共同合作推出NB類比IC solution優於單打獨鬥局面，也成為類比IC界創舉。研究處認為完整的NB類比IC solution將打破國外大廠壟斷現況，08年合作案發酵，可望開始供應，佔立錡及迅杰比重為5∼10％。
�� 引進華碩打入Classmate PC供應鏈：迅杰已成為OLPC供應商之一，看好長期低價NB成長性，引進華碩主要是為了打入Classmate PC供應鏈。華碩計劃於4Q07推出低價NB自有品牌「Eee PC」即採用迅杰KBC、USB Card Reader晶片，在合作關係穩固後，類比IC可望打入Classmate PC平台，產品線漸趨完整。研究處預估迅杰07年低價NB的KBC晶片出貨量為150萬顆，佔營收比重為1.6％，08年出貨量為1,000萬顆，佔營收比重提升至7％，因市場規模不大，對整體營收貢獻有限。
�� 加強與矽格合作，測試產能無虞：迅杰與UMC集團關係良好，晶圓代工產能取得不成問題，不過近年來因測試產能未明顯擴充，旺季來臨時易造成產能不足現象，迅杰加強與矽格合作主要為確保測試產能供應無虞。
�� 投資建議：研究處看好迅杰與立錡之間同業結盟，08年NB電源管理晶片solution將切入NB供應鏈，為國內廠商一大突破。08年立錡的PWM IC將順利打入NB領域，看好中長期發展，為研究處投資首選，預估07、08年稅後EPS分別為18.27元、24.57元，目標價調整至550元。
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