專業網通設備代工廠：友勁業務為網通設備製造代工，其產品及上半年營收比重為：無線網路設備11g佔26％、11n佔25％、網卡及交換器佔27％、智慧型交換器佔12％、及寬頻和電視卡佔11％。最大客戶佔營收比重在50％以上。

第二季財報毛利率高於預期：第二季毛利率達14.8％，遠大於第一季的12.2％，也高於市場預期的13-14％，主要原因乃在於舊無線產品11g的產品出貨量高於預期，佔營收比重由第一季的24％上升至第二季的27％，雖然其單價低於新產品11n，但由於其產品毛利率為公司最高，因而拉高公司整體的毛利率，第二季的稅後盈餘為1.38億元（QoQ+42.7％），稅後EPS 0.76元；累計上半年稅後EPS為1.25元。

11n產品為最大成長動力：今年營收成長速度最大的為11n產品，佔營收比重由06Q1的僅約5％，逐季成長至今年第二季的27％，預期11n今年將佔整體營收比重達28％，而由於其單價高於11g產品，因此對於營收以及絕對獲利的貢獻大，預估該產品第三、四季的季成長都在五成以上，不過原本預期成長速度較快的另一產品SP（Service Provider）與TV（Cable與視訊機上盒），第一季合計佔營收比重雖由去年第四季的10％上升至至14％，但第二季起又降至10％，下半年也僅約在此水準，預計明年才會有較大成長。

第三、四季營運持續向上：下半年主要的成長動力將持續來自於11n產品的普及，而其他的產品線季成長表現估將低於1成，我們預計第三、四季的營收季成長都有一成的水準，不過由於11n仍會持續降價，整體毛利率也會由第二季的14.8％小幅向下至14.4％，預計第三、四季的稅後EPS各為0.89元及0.96元。

維持今年獲利預估及40元買進目標價：財務預測上，由於今年SP及TV產品出貨之成長不如預期，因此營收預估由127億元下修至121億元，不過高毛利率無線產品舊規格11g產品表現亮麗，我們也因而將整體毛利率預估由13.2％上修至14％，稅後獲利則維持原本的預估5.7億元，稅後EPS約為3.1元，我們仍舊維持買進的建議及13倍本益比評價，目標價為40元（PER=13*2007 EPS）。