| 觀光產業：短期雖具題材，但淡季及陸客數低於預期，維持中立建議 |
2009/02/25 |
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中國旅遊局長率團來台宜中性看待：第12屆海峽兩岸旅行業聯誼會2/25日首度在台北舉行，大陸國家旅遊局長邵琪偉將親自率團來台，成員約有500多人。由於會議目的主要為兩岸旅遊界的交流，而原本預期釋放放寬赴台旅行社數目政策已提前於2/16公佈，因此此次中國旅遊局長赴台在兩岸觀光政策上應無太大改變，此一題材宜中性看待。
�� 二月之後步入觀光產業淡季：雖然春節期間觀光業表現不錯，但從觀光業者一月份營收來看，因08年一月基期高，而今年一月上中旬住房率受景氣衰退影響較往年低，而春節期間台北市觀光飯店的住房率也不高，台北國賓住房率僅有60％水準，在尾牙及婚宴較往年衰退之下，國賓一月營收較去年同期衰退17％，晶華一月營收也衰退7％。從觀光局公佈一月整體旅館住房率僅52％，較去年同期61.6％明顯衰退，主要跟經濟走弱影響商務客來台意願。隨著春節旺季結束，二月之後觀光業也開始步入餐飲淡季，而國內外景氣持續疲弱也將使得住房率低於去年水準。
�� 陸客來台是否擴增至每日1000人以上為關鍵：1/20中國海協會宣佈再新增開放12省區後，目前開放來台旅遊的地區已達25個省，2/16 中國宣佈承作赴台旅行社數目由原33家增至146家，數目增加三倍多，兩岸觀光政策不利的部分大致已解決，惟陸客來台人數是否能從去年底每日平均334人水準擴大到每日平均1000人以上，為09年台灣觀光業是否能持續成長的重點，一月份雖然有春節因素，但預估平均每日約600人水準仍低於1000人，依目前水準對觀光產業貢獻不大。
�� 投資建議：雖然短期有中國官員赴台題材，但考量觀光類股仍面臨本益比較高以及景氣衰退國人及外來客減少觀光支出，且目前陸客來台人數仍不如預期，故維持觀光類股中立投資建議。中長期仍看好陸客在相關政策鬆綁後來台人數持續成長，因此建議待二、三季淡季時再擇機佈局。
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