| 台積電（2330）：台積電產能利用率明顯優於預期，目標價至56元 |
2009/03/24 |
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台積電2Q利用率突破上看60％：台積電近期訂單能見度已達6月，整體2Q09產能利用率已突破突破50％並有機會挑戰60％，除手機晶片需求持續強勁，先前因庫存調整的繪圖晶片亦相繼回補庫存，研究處上修合併營收至593億（+58％QoQ，-32％YoY），毛利率27％，稅後EPS上調至0.38元。目前市場對台積電2Q業績看法普遍落在+30％QoQ上下，研究處認為短期內市場預期將相繼相上調整。
�� 北美半導體設備BB值谷底將過：2月前段半美半導體設備BB值為0.49（上月為0.48）、後段為0.38（上月為0.47），回顧過去13年間景氣衰退至谷底時之後段BB值皆在0.4左右觸底反彈，觀察近期費城設備類股股價已有觸底跡象，且據了解多數半導體公司已有開始恢復採購設備，因此研究處認為半導體景氣谷底已過，未來BB值的走揚仍有推升半導體股價空間。
調高台積電目標價區間：近來國內半導體族群利多頻傳，包括先前多數廠商上調財測，展望2Q09台積電以及封測廠產能利用率上調機率高，因此研究處上調台積積電目標價至56元（PBR=2.85X2009BVPS）。
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